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팩터 로테이션의 비밀
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- 소장
- 11,000 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 0.3 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791176425940 | ||
책 소개
어떤 해에는 가치주가 강하고, 어떤 구간에는 퀄리티가 버티며, 위험 회피가 커지면 저변동 스타일이 주목받는다. 문제는 한 스타일이 잘된다는 사실을 뒤늦게 확인하고 들어갈 때다. 이미 승자가 된 전략은 다음 국면에서 부담이 될 수 있다.
이 책은 시장을 개별 종목이 아니라 스타일과 환경의 조합으로 읽는 팩터 로테이션 입문서다. 가치, 퀄리티, 저변동이 서로 다른 경제 환경에서 어떻게 움직이는지, 성장과 물가, 금리, 신용스프레드, 변동성 신호가 스타일 선호를 어떻게 바꾸는지 설명한다. 상장지수펀드로 실행할 때 확인해야 할 보수, 유동성, 환노출, 리밸런싱 기준도 함께 다룬다.
한 가지 스타일에 오래 묶여 성과가 흔들린 투자자, ETF를 활용해 포트폴리오를 조정하고 싶은 사람, 거시 환경과 투자 스타일을 연결해 보고 싶은 독자에게 적합하다. 로테이션은 잦은 갈아타기가 아니라 환경을 읽고 비중을 조정하는 운영 기술이다.
이 책은 시장을 개별 종목이 아니라 스타일과 환경의 조합으로 읽는 팩터 로테이션 입문서다. 가치, 퀄리티, 저변동이 서로 다른 경제 환경에서 어떻게 움직이는지, 성장과 물가, 금리, 신용스프레드, 변동성 신호가 스타일 선호를 어떻게 바꾸는지 설명한다. 상장지수펀드로 실행할 때 확인해야 할 보수, 유동성, 환노출, 리밸런싱 기준도 함께 다룬다.
한 가지 스타일에 오래 묶여 성과가 흔들린 투자자, ETF를 활용해 포트폴리오를 조정하고 싶은 사람, 거시 환경과 투자 스타일을 연결해 보고 싶은 독자에게 적합하다. 로테이션은 잦은 갈아타기가 아니라 환경을 읽고 비중을 조정하는 운영 기술이다.
목차
프롤로그. 어제의 승자가 오늘의 부담이 되는 순간
1장. 팩터는 왜 번갈아 앞서나가나
1절. 시장을 종목이 아니라 성격으로 보는 법
2절. 가치·퀄리티·저변동이 서로 다르게 움직이는 이유
3절. 평균 회귀와 경기 민감도가 리더를 바꾸는 구조
2장. 가치가 살아나는 순간은 언제 오나
1절. 싼 주식과 가치 함정을 가르는 세 가지 단서
2절. 금리·물가·경기 재가속이 가치에 유리한 이유
3절. 밸류 스프레드가 말해 주는 기대와 착시
3장. 퀄리티가 빛나는 판은 어떻게 만들어지나
1절. 높은 수익성과 낮은 부채가 방어가 되는 까닭
2절. 성장 둔화와 이익 불확실성에서 퀄리티가 강한 이유
3절. 좋은 기업이 항상 좋은 투자 대상은 아닌 이유
4장. 저변동은 언제 수비수가 되고 언제 발목을 잡나
1절. 변동성이 낮다고 수익도 낮아야 한다는 상식의 오류
2절. 위험 회피 국면에서 저변동이 버티는 구조
3절. 금리 급등과 반등장에서는 왜 뒤처지기 쉬운가
5장. 회전의 신호는 지표보다 조합에서 먼저 보인다
1절. 성장 신호는 수준보다 방향이 중요하다
2절. 물가와 금리의 변화가 스타일 선호를 바꾸는 법
3절. 신용스프레드와 변동성이 위험 선호를 드러내는 순간
6장. 단순 지표로 만드는 로테이션 대시보드
1절. 성장·물가·유동성·변동성 네 칸으로 환경 읽기
2절. 신호를 점수화해 과잉 해석을 막는 법
3절. 월간 점검을 운용 규칙으로 바꾸는 순서
7장. 팩터를 상장지수펀드로 옮기면 실행이 쉬워진다
1절. 지수와 상장지수펀드를 구분해야 실수가 줄어든다
2절. 가치·퀄리티·저변동 상품의 구조를 읽는 법
3절. 보수·유동성·환노출이 결과를 바꾸는 지점
8장. 언제 갈아타고 얼마나 갈아탈까
1절. 올인보다 비중 조절이 강한 이유
2절. 리밸런싱 주기와 거래비용의 균형
3절. 신호가 엇갈릴 때 코어와 위성을 다루는 법
9장. 역사 속 회전 장면을 복기하면 패턴이 보인다
1절. 닷컴 붕괴 뒤 가치가 돌아온 이유
2절. 금융위기와 팬데믹에서 수비형이 강했던 이유
3절. 2022년 이후 금리 충격과 2025~2026년의 해석
10장. 실패하는 로테이션은 어디서 무너지나
1절. 신호가 늦을 때 생기는 추격 매수의 덫
2절. 같은 이름이라도 다른 팩터가 되는 구조
3절. 좋은 신호가 나와도 수익이 안 나는 예외
11장. 초보 투자자를 위한 실전 운용 시나리오
1절. 코어-위성으로 시작하는 가장 단순한 배치
2절. 계좌 규모별 실행 예시와 기대할 수 있는 변화
3절. 세금·환전·체결 습관이 성과를 갉아먹는 방식
12장. 내 판단을 시스템으로 만드는 마지막 단계
1절. 한 장 메모로 월간 점검 루틴 굳히기
2절. 기록을 쌓아 내 신호를 교정하는 법
3절. 로테이션을 오래 버틸 사람의 태도
에필로그. 잘 되는 스타일은 바뀌어도 원칙은 남는다
1장. 팩터는 왜 번갈아 앞서나가나
1절. 시장을 종목이 아니라 성격으로 보는 법
2절. 가치·퀄리티·저변동이 서로 다르게 움직이는 이유
3절. 평균 회귀와 경기 민감도가 리더를 바꾸는 구조
2장. 가치가 살아나는 순간은 언제 오나
1절. 싼 주식과 가치 함정을 가르는 세 가지 단서
2절. 금리·물가·경기 재가속이 가치에 유리한 이유
3절. 밸류 스프레드가 말해 주는 기대와 착시
3장. 퀄리티가 빛나는 판은 어떻게 만들어지나
1절. 높은 수익성과 낮은 부채가 방어가 되는 까닭
2절. 성장 둔화와 이익 불확실성에서 퀄리티가 강한 이유
3절. 좋은 기업이 항상 좋은 투자 대상은 아닌 이유
4장. 저변동은 언제 수비수가 되고 언제 발목을 잡나
1절. 변동성이 낮다고 수익도 낮아야 한다는 상식의 오류
2절. 위험 회피 국면에서 저변동이 버티는 구조
3절. 금리 급등과 반등장에서는 왜 뒤처지기 쉬운가
5장. 회전의 신호는 지표보다 조합에서 먼저 보인다
1절. 성장 신호는 수준보다 방향이 중요하다
2절. 물가와 금리의 변화가 스타일 선호를 바꾸는 법
3절. 신용스프레드와 변동성이 위험 선호를 드러내는 순간
6장. 단순 지표로 만드는 로테이션 대시보드
1절. 성장·물가·유동성·변동성 네 칸으로 환경 읽기
2절. 신호를 점수화해 과잉 해석을 막는 법
3절. 월간 점검을 운용 규칙으로 바꾸는 순서
7장. 팩터를 상장지수펀드로 옮기면 실행이 쉬워진다
1절. 지수와 상장지수펀드를 구분해야 실수가 줄어든다
2절. 가치·퀄리티·저변동 상품의 구조를 읽는 법
3절. 보수·유동성·환노출이 결과를 바꾸는 지점
8장. 언제 갈아타고 얼마나 갈아탈까
1절. 올인보다 비중 조절이 강한 이유
2절. 리밸런싱 주기와 거래비용의 균형
3절. 신호가 엇갈릴 때 코어와 위성을 다루는 법
9장. 역사 속 회전 장면을 복기하면 패턴이 보인다
1절. 닷컴 붕괴 뒤 가치가 돌아온 이유
2절. 금융위기와 팬데믹에서 수비형이 강했던 이유
3절. 2022년 이후 금리 충격과 2025~2026년의 해석
10장. 실패하는 로테이션은 어디서 무너지나
1절. 신호가 늦을 때 생기는 추격 매수의 덫
2절. 같은 이름이라도 다른 팩터가 되는 구조
3절. 좋은 신호가 나와도 수익이 안 나는 예외
11장. 초보 투자자를 위한 실전 운용 시나리오
1절. 코어-위성으로 시작하는 가장 단순한 배치
2절. 계좌 규모별 실행 예시와 기대할 수 있는 변화
3절. 세금·환전·체결 습관이 성과를 갉아먹는 방식
12장. 내 판단을 시스템으로 만드는 마지막 단계
1절. 한 장 메모로 월간 점검 루틴 굳히기
2절. 기록을 쌓아 내 신호를 교정하는 법
3절. 로테이션을 오래 버틸 사람의 태도
에필로그. 잘 되는 스타일은 바뀌어도 원칙은 남는다