재테크 금융
빅테크 고평가 피하는 8 지표
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- 11,000 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 0.4 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791176427012 | ||
책 소개
위대한 기업도 비싸게 사면 긴 우회로를 돈다. 빅테크 투자의 위험은 나쁜 회사를 고르는 데만 있지 않다. 오히려 좋은 기술, 좋은 기업, 좋은 스토리를 너무 높은 가격에 사는 순간 계좌는 더 오래 고생할 수 있다. 고평가를 피하려면 막연한 느낌이 아니라 숫자로 기대치를 읽어야 한다.
이 책은 빅테크의 가격을 8개 지표로 점검한다. PER과 선행 PER로 기대의 높이를 보고, PEG로 성장 대비 가격의 과열을 확인하며, EV/Sales와 EV/EBIT로 매출과 이익에 시장이 얼마를 지불하는지 읽는다. 잉여현금흐름 수익률, 순현금, 자본지출 부담률까지 더하면 인공지능 시대의 빅테크가 실제로 얼마나 현금을 만들고 얼마나 투자 부담을 지는지도 보인다.
플랫폼, 클라우드, 반도체 기업을 같은 잣대로 보지 말아야 한다는 점도 중요하다. 엔비디아, 마이크로소프트, 애플, 메타, 알파벳처럼 서로 다른 빅테크의 가격표를 실제 사례로 다루며, 높은 품질이 어느 범위까지 높은 가격을 정당화할 수 있는지 묻는다. 이미 빅테크 비중이 높은 계좌에서는 좋은 가격이어도 작은 크기로 시작해야 한다는 운영 원칙도 제시한다.
좋은 기술보다 좋은 가격을 기다리는 사람이 오래 가져간다. 이 책은 빅테크를 포기하라는 책이 아니라, 비싼 기대에 계좌를 맡기지 않도록 숫자와 비중을 함께 점검하는 실전 가이드다.
이 책은 빅테크의 가격을 8개 지표로 점검한다. PER과 선행 PER로 기대의 높이를 보고, PEG로 성장 대비 가격의 과열을 확인하며, EV/Sales와 EV/EBIT로 매출과 이익에 시장이 얼마를 지불하는지 읽는다. 잉여현금흐름 수익률, 순현금, 자본지출 부담률까지 더하면 인공지능 시대의 빅테크가 실제로 얼마나 현금을 만들고 얼마나 투자 부담을 지는지도 보인다.
플랫폼, 클라우드, 반도체 기업을 같은 잣대로 보지 말아야 한다는 점도 중요하다. 엔비디아, 마이크로소프트, 애플, 메타, 알파벳처럼 서로 다른 빅테크의 가격표를 실제 사례로 다루며, 높은 품질이 어느 범위까지 높은 가격을 정당화할 수 있는지 묻는다. 이미 빅테크 비중이 높은 계좌에서는 좋은 가격이어도 작은 크기로 시작해야 한다는 운영 원칙도 제시한다.
좋은 기술보다 좋은 가격을 기다리는 사람이 오래 가져간다. 이 책은 빅테크를 포기하라는 책이 아니라, 비싼 기대에 계좌를 맡기지 않도록 숫자와 비중을 함께 점검하는 실전 가이드다.
목차
프롤로그. 위대한 기업도 비싼 가격이면 긴 우회로를 돈다
1장. 좋은 회사와 좋은 매수가가 갈리는 순간
1절. 수익률은 기업의 품질보다 매수가격에서 크게 갈린다
2절. 같은 실적도 다른 주가가 되는 기대치의 구조
3절. 초보 투자자가 빅테크를 비싸게 사는 세 가지 장면
2장. 멀티플 압축은 실적보다 조용하게, 주가보다 깊게 온다
1절. 주가수익비율이 줄어드는 것만으로 수익률이 바뀐다
2절. 금리와 실질금리가 성장주의 가격표를 바꾸는 방식
3절. 설비투자 급증이 기대를 흔드는 순간
4절. 숫자로 미리 보는 멀티플 압축의 손익계산
3장. 빅테크 편중은 분산처럼 보여도 같은 위험을 산다
1절. 종목이 달라도 결국 같은 변수에 묶이는 구조
2절. 지수 추종만으로는 편중이 사라지지 않는 이유
3절. 내 계좌의 숨은 중복을 10분 안에 찾아내는 법
4장. 비싼 가격을 걸러내는 첫 네 개의 숫자
1절. 주가수익비율은 높은 기대를 먼저 먹고 오른다
2절. 선행 주가수익비율은 낙관의 폭까지 같이 봐야 한다
3절. 주가수익성장비율은 성장 대비 가격의 과열을 드러낸다
4절. 매출 대비 기업가치 배수는 이익이 흔들릴 때 과열을 더 잘 드러낸다
5장. 현금흐름과 재무 완충이 가격의 진실을 드러낸다
1절. 영업이익 대비 기업가치 배수는 남는 이익에 시장이 몇 배를 주는지 보여 준다
2절. 잉여현금흐름 수익률은 비싼 종목의 버팀목을 보여 준다
3절. 순현금은 고평가를 정당화하지 않지만 하방을 바꾸어 놓는다
4절. 자본지출 부담률은 인공지능 시대 빅테크의 새 가격표가 되었다
6장. 8지표는 따로 보면 놓치고 묶어 보면 살아난다
1절. 좋은 숫자 하나가 나쁜 가격을 덮지 못하는 이유
2절. 플랫폼, 클라우드, 반도체는 같은 기준으로 보면 안 된다
3절. 8지표를 한 장 판단으로 압축하는 3색 판정법
7장. 구간 매수는 예측을 버릴수록 정교해진다
1절. 한 번에 다 사지 않는 이유는 확신이 아니라 실수 가능성 때문이다
2절. 3색 판정을 3구간 매수로 바꾸는 법
3절. 실적 발표와 금리 이벤트 앞에서는 속도부터 늦춘다
4절. 매수 뒤 90일은 수익률이 아니라 논리를 점검한다
8장. 빅테크 비중이 과한 계좌에서 덜 사는 기술
1절. 이미 많이 가진 종목은 좋은 가격이어도 작은 크기로 시작한다
2절. 지수, 기술주 상장지수펀드, 개별주가 겹칠수록 분산은 줄어든다
3절. 물타기는 평단을 낮추는 행동이 아니라 확률을 높이는 행동이어야 한다
4절. 현금 비중과 종목 상한을 함께 관리해야 매수 규칙이 살아난다
9장. 익절과 손절은 수익 실현이 아니라 기대 관리다
1절. 익절은 가격 상승보다 멀티플 팽창이 먼저 알려 준다
2절. 손절은 하락률이 아니라 논리 붕괴가 결정한다
3절. 반만 팔기, 전량 정리, 재진입 대기를 서로 다르게 써야 한다
4절. 팔고 난 뒤 더 자주 망가지는 두 번째 실수를 막는다
10장. 8지표를 실제 빅테크에 대입하면 판단이 달라진다
1절. 엔비디아는 성장률 하나만 보면 언제나 비싸도 괜찮아 보인다
2절. 마이크로소프트는 높은 품질이 높은 가격을 정당화하는 범위를 보여 준다
3절. 애플은 잉여현금흐름과 자사주매입이 성장 착시를 만들 수 있음을 보여 준다
4절. 메타와 알파벳은 같은 광고 기업처럼 보여도 가격표를 읽는 법이 다르다
11장. 한국 투자자의 실전 계좌에서는 가격 규칙 말고도 흔들리는 것이 많
1장. 좋은 회사와 좋은 매수가가 갈리는 순간
1절. 수익률은 기업의 품질보다 매수가격에서 크게 갈린다
2절. 같은 실적도 다른 주가가 되는 기대치의 구조
3절. 초보 투자자가 빅테크를 비싸게 사는 세 가지 장면
2장. 멀티플 압축은 실적보다 조용하게, 주가보다 깊게 온다
1절. 주가수익비율이 줄어드는 것만으로 수익률이 바뀐다
2절. 금리와 실질금리가 성장주의 가격표를 바꾸는 방식
3절. 설비투자 급증이 기대를 흔드는 순간
4절. 숫자로 미리 보는 멀티플 압축의 손익계산
3장. 빅테크 편중은 분산처럼 보여도 같은 위험을 산다
1절. 종목이 달라도 결국 같은 변수에 묶이는 구조
2절. 지수 추종만으로는 편중이 사라지지 않는 이유
3절. 내 계좌의 숨은 중복을 10분 안에 찾아내는 법
4장. 비싼 가격을 걸러내는 첫 네 개의 숫자
1절. 주가수익비율은 높은 기대를 먼저 먹고 오른다
2절. 선행 주가수익비율은 낙관의 폭까지 같이 봐야 한다
3절. 주가수익성장비율은 성장 대비 가격의 과열을 드러낸다
4절. 매출 대비 기업가치 배수는 이익이 흔들릴 때 과열을 더 잘 드러낸다
5장. 현금흐름과 재무 완충이 가격의 진실을 드러낸다
1절. 영업이익 대비 기업가치 배수는 남는 이익에 시장이 몇 배를 주는지 보여 준다
2절. 잉여현금흐름 수익률은 비싼 종목의 버팀목을 보여 준다
3절. 순현금은 고평가를 정당화하지 않지만 하방을 바꾸어 놓는다
4절. 자본지출 부담률은 인공지능 시대 빅테크의 새 가격표가 되었다
6장. 8지표는 따로 보면 놓치고 묶어 보면 살아난다
1절. 좋은 숫자 하나가 나쁜 가격을 덮지 못하는 이유
2절. 플랫폼, 클라우드, 반도체는 같은 기준으로 보면 안 된다
3절. 8지표를 한 장 판단으로 압축하는 3색 판정법
7장. 구간 매수는 예측을 버릴수록 정교해진다
1절. 한 번에 다 사지 않는 이유는 확신이 아니라 실수 가능성 때문이다
2절. 3색 판정을 3구간 매수로 바꾸는 법
3절. 실적 발표와 금리 이벤트 앞에서는 속도부터 늦춘다
4절. 매수 뒤 90일은 수익률이 아니라 논리를 점검한다
8장. 빅테크 비중이 과한 계좌에서 덜 사는 기술
1절. 이미 많이 가진 종목은 좋은 가격이어도 작은 크기로 시작한다
2절. 지수, 기술주 상장지수펀드, 개별주가 겹칠수록 분산은 줄어든다
3절. 물타기는 평단을 낮추는 행동이 아니라 확률을 높이는 행동이어야 한다
4절. 현금 비중과 종목 상한을 함께 관리해야 매수 규칙이 살아난다
9장. 익절과 손절은 수익 실현이 아니라 기대 관리다
1절. 익절은 가격 상승보다 멀티플 팽창이 먼저 알려 준다
2절. 손절은 하락률이 아니라 논리 붕괴가 결정한다
3절. 반만 팔기, 전량 정리, 재진입 대기를 서로 다르게 써야 한다
4절. 팔고 난 뒤 더 자주 망가지는 두 번째 실수를 막는다
10장. 8지표를 실제 빅테크에 대입하면 판단이 달라진다
1절. 엔비디아는 성장률 하나만 보면 언제나 비싸도 괜찮아 보인다
2절. 마이크로소프트는 높은 품질이 높은 가격을 정당화하는 범위를 보여 준다
3절. 애플은 잉여현금흐름과 자사주매입이 성장 착시를 만들 수 있음을 보여 준다
4절. 메타와 알파벳은 같은 광고 기업처럼 보여도 가격표를 읽는 법이 다르다
11장. 한국 투자자의 실전 계좌에서는 가격 규칙 말고도 흔들리는 것이 많