재테크 금융
2차전지 투자지도
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- 소장
- 11,000 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 0.5 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791176631396 | ||
책 소개
2차전지는 한 단어로 묶이지만, 그 안의 기업들은 전혀 다른 돈의 흐름 위에 서 있다. 셀 업체와 소재 기업, 장비 기업과 리사이클링 기업은 같은 테마로 움직이는 듯 보여도 매출 인식, 마진 구조, 원재료 민감도, 고객사 의존도가 다르다. 이름만 보고 투자하면 성장 산업 안에서도 엉뚱한 사이클에 걸릴 수 있다.
이 책은 2차전지 투자를 유행어가 아니라 가치사슬 지도 위에서 읽도록 돕는다. 양극재, 음극재, 전해질, 분리막, 장비, 완성차와 셀 업체, ESS, 리사이클링까지 연결해 배터리 한 개에 숨어 있는 여러 손익계산서를 풀어낸다. NCM, NCA, LFP의 차이, 리튬과 니켈 가격이 마진을 흔드는 방식, 흑연과 실리콘 음극재의 기술 장벽, 장비 발주와 매출 인식 사이의 시차를 투자자의 언어로 정리한다.
주가를 움직이는 것은 장기 성장성만이 아니다. 재고, 가동률, 판가, 감가상각, 차입금, 수주잔고, 판가연동 조항이 실적과 밸류에이션을 바꾼다. 이 책은 2차전지 기업을 볼 때 매출 성장보다 매출총이익률을 먼저 보고, 증설 뉴스보다 실제 현금흐름과 계약 구조를 확인해야 하는 이유를 차분하게 설명한다.
테마의 열기보다 기업의 구조를 보고 싶은 투자자, 소재주와 장비주를 같은 잣대로 평가해 왔던 투자자, 전기차 둔화와 ESS 성장 사이에서 어디를 봐야 할지 혼란스러운 투자자에게 이 책은 한 장의 투자지도가 된다. 좋은 배터리주보다 먼저 좋은 가격과 좋은 구조를 찾는 눈을 길러 준다.
이 책은 2차전지 투자를 유행어가 아니라 가치사슬 지도 위에서 읽도록 돕는다. 양극재, 음극재, 전해질, 분리막, 장비, 완성차와 셀 업체, ESS, 리사이클링까지 연결해 배터리 한 개에 숨어 있는 여러 손익계산서를 풀어낸다. NCM, NCA, LFP의 차이, 리튬과 니켈 가격이 마진을 흔드는 방식, 흑연과 실리콘 음극재의 기술 장벽, 장비 발주와 매출 인식 사이의 시차를 투자자의 언어로 정리한다.
주가를 움직이는 것은 장기 성장성만이 아니다. 재고, 가동률, 판가, 감가상각, 차입금, 수주잔고, 판가연동 조항이 실적과 밸류에이션을 바꾼다. 이 책은 2차전지 기업을 볼 때 매출 성장보다 매출총이익률을 먼저 보고, 증설 뉴스보다 실제 현금흐름과 계약 구조를 확인해야 하는 이유를 차분하게 설명한다.
테마의 열기보다 기업의 구조를 보고 싶은 투자자, 소재주와 장비주를 같은 잣대로 평가해 왔던 투자자, 전기차 둔화와 ESS 성장 사이에서 어디를 봐야 할지 혼란스러운 투자자에게 이 책은 한 장의 투자지도가 된다. 좋은 배터리주보다 먼저 좋은 가격과 좋은 구조를 찾는 눈을 길러 준다.
목차
프롤로그. 배터리는 유행어가 아니라 돈이 흐르는 구조다
1장. 배터리 한 개에 숨은 네 개의 손익계산서
1절. 셀·소재·장비가 서로 다른 사업인 이유
2절. 양극재·음극재·전해질·분리막의 역할 구분
3절. 배터리 가격을 움직이는 비용의 순서
4절. 투자자가 먼저 그려야 할 가치사슬 지도
2장. 수익은 판매량보다 사이클에서 갈린다
1절. 전기차 판매와 배터리 출하가 어긋나는 시간차
2절. 원재료 가격이 이익률을 흔드는 방식
3절. 증설 뉴스와 실제 매출 사이의 빈 구간
4절. 재고·가동률·판가가 만드는 실적의 골짜기
3장. 양극재: 주행거리와 원가가 싸우는 전장
1절. NCM·NCA·LFP가 겨루는 진짜 기준
2절. 리튬·니켈·코발트가 마진을 뒤흔드는 구조
3절. 하이니켈과 LFP 확산이 한국 소재주에 주는 압력
4절. 양극재 기업을 볼 때 놓치면 안 되는 지표
4장. 음극재: 흑연 위에 실리콘이 올라타는 길
1절. 천연흑연·인조흑연·실리콘 음극재의 차이
2절. 중국 공급망 집중이 음극재 밸류에이션을 바꾸는 순간
3절. 충전속도와 수명 사이에서 생기는 기술 장벽
4절. 음극재 기업의 성장성을 검증하는 생산능력 해석
5장. 전해질·분리막: 안전성과 수명을 조용히 결정한다
1절. 전해질은 리튬이 오가는 길이다
2절. 첨가제와 염이 성능 차이를 만드는 방식
3절. 분리막은 얇을수록 쉬운 사업이 아니다
4절. 화재·저온·고전압 이슈가 소재 선택을 바꾸는 순간
6장. 장비주: 공장 착공보다 수율이 먼저다
1절. 전극·조립·화성 공정의 돈 버는 지점
2절. 장비 발주와 매출 인식 사이의 시차
3절. 수율 개선 장비가 단순 증설 장비보다 중요한 이유
4절. 장비 기업의 수주잔고를 읽는 현실적인 방법
7장. 완성차와 셀 업체: 가격 협상이 소재주를 압박한다
1절. 완성차가 원하는 것은 배터리가 아니라 원가 절감이다
2절. 셀 업체의 장기계약이 소재 기업의 매출을 묶는 구조
3절. 합작공장과 현지화가 공급망을 다시 짠다
4절. 고객사 의존도가 투자 리스크로 바뀌는 순간
8장. ESS와 전기차: 같은 배터리라도 다른 시장이다
1절. ESS가 LFP를 끌어올리는 구조
2절. 전기차 둔화기에도 배터리 수요가 버티는 이유
3절. 에너지저장 시장에서 필요한 소재와 장비
4절. ESS 뉴스가 주가에 반영되는 순서
9장. 리사이클링과 폐배터리: 미래 시장과 현재 실적의 거리
1절. 폐배터리는 당장 큰 시장이 아니다
2절. 블랙매스·전처리·후처리의 수익 차이
3절. 원재료 가격이 재활용 경제성을 흔드는 방식
4절. 리사이클링 기업을 과대평가하지 않는 기준
10장. 재무제표로 보는 2차전지 기업의 민낯
1절. 매출 성장보다 매출총이익률이 먼저다
2절. 재고자산과 운전자본이 경고하는 신호
3절. 감가상각과 차입금이 증설주의 체력을 가른다
4절. 수주잔고·계약기간·판가연동을 함께 읽는 법
11장. 주가 사이클: 기대가 먼저 오르고 실적이 뒤따른다
1절. 정책·수주·증설 뉴스가 주가를 움직이는 순서
2절. 흑자전환 기대와 실제 현금흐름의 간격
3절. 과열 구간에서 흔히 나오는 말의 패턴
4절. 매수보다 비중 조절이 중요한 구간
12장. 포트폴리오: 소재·장비·셀을 한 바구니에 담는 법
1절. 양극재 쏠림을 줄이는 업종 배분
2절. 사이클 구간별 비중 조절의 기본 구조
3절. 장기 보유와 트레이딩을 분리하는 기준
1장. 배터리 한 개에 숨은 네 개의 손익계산서
1절. 셀·소재·장비가 서로 다른 사업인 이유
2절. 양극재·음극재·전해질·분리막의 역할 구분
3절. 배터리 가격을 움직이는 비용의 순서
4절. 투자자가 먼저 그려야 할 가치사슬 지도
2장. 수익은 판매량보다 사이클에서 갈린다
1절. 전기차 판매와 배터리 출하가 어긋나는 시간차
2절. 원재료 가격이 이익률을 흔드는 방식
3절. 증설 뉴스와 실제 매출 사이의 빈 구간
4절. 재고·가동률·판가가 만드는 실적의 골짜기
3장. 양극재: 주행거리와 원가가 싸우는 전장
1절. NCM·NCA·LFP가 겨루는 진짜 기준
2절. 리튬·니켈·코발트가 마진을 뒤흔드는 구조
3절. 하이니켈과 LFP 확산이 한국 소재주에 주는 압력
4절. 양극재 기업을 볼 때 놓치면 안 되는 지표
4장. 음극재: 흑연 위에 실리콘이 올라타는 길
1절. 천연흑연·인조흑연·실리콘 음극재의 차이
2절. 중국 공급망 집중이 음극재 밸류에이션을 바꾸는 순간
3절. 충전속도와 수명 사이에서 생기는 기술 장벽
4절. 음극재 기업의 성장성을 검증하는 생산능력 해석
5장. 전해질·분리막: 안전성과 수명을 조용히 결정한다
1절. 전해질은 리튬이 오가는 길이다
2절. 첨가제와 염이 성능 차이를 만드는 방식
3절. 분리막은 얇을수록 쉬운 사업이 아니다
4절. 화재·저온·고전압 이슈가 소재 선택을 바꾸는 순간
6장. 장비주: 공장 착공보다 수율이 먼저다
1절. 전극·조립·화성 공정의 돈 버는 지점
2절. 장비 발주와 매출 인식 사이의 시차
3절. 수율 개선 장비가 단순 증설 장비보다 중요한 이유
4절. 장비 기업의 수주잔고를 읽는 현실적인 방법
7장. 완성차와 셀 업체: 가격 협상이 소재주를 압박한다
1절. 완성차가 원하는 것은 배터리가 아니라 원가 절감이다
2절. 셀 업체의 장기계약이 소재 기업의 매출을 묶는 구조
3절. 합작공장과 현지화가 공급망을 다시 짠다
4절. 고객사 의존도가 투자 리스크로 바뀌는 순간
8장. ESS와 전기차: 같은 배터리라도 다른 시장이다
1절. ESS가 LFP를 끌어올리는 구조
2절. 전기차 둔화기에도 배터리 수요가 버티는 이유
3절. 에너지저장 시장에서 필요한 소재와 장비
4절. ESS 뉴스가 주가에 반영되는 순서
9장. 리사이클링과 폐배터리: 미래 시장과 현재 실적의 거리
1절. 폐배터리는 당장 큰 시장이 아니다
2절. 블랙매스·전처리·후처리의 수익 차이
3절. 원재료 가격이 재활용 경제성을 흔드는 방식
4절. 리사이클링 기업을 과대평가하지 않는 기준
10장. 재무제표로 보는 2차전지 기업의 민낯
1절. 매출 성장보다 매출총이익률이 먼저다
2절. 재고자산과 운전자본이 경고하는 신호
3절. 감가상각과 차입금이 증설주의 체력을 가른다
4절. 수주잔고·계약기간·판가연동을 함께 읽는 법
11장. 주가 사이클: 기대가 먼저 오르고 실적이 뒤따른다
1절. 정책·수주·증설 뉴스가 주가를 움직이는 순서
2절. 흑자전환 기대와 실제 현금흐름의 간격
3절. 과열 구간에서 흔히 나오는 말의 패턴
4절. 매수보다 비중 조절이 중요한 구간
12장. 포트폴리오: 소재·장비·셀을 한 바구니에 담는 법
1절. 양극재 쏠림을 줄이는 업종 배분
2절. 사이클 구간별 비중 조절의 기본 구조
3절. 장기 보유와 트레이딩을 분리하는 기준