재테크 금융
IV가 오르면 무슨 일이 생기는가
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- 소장
- 11,000 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 0.4 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791176631112 | ||
책 소개
방향을 맞혔는데도 옵션 가격이 기대만큼 움직이지 않는 순간, 초보 투자자는 시장이 이상하다고 느낀다. 하지만 문제는 방향이 아니라 가격 안에 이미 들어 있던 불안의 크기일 수 있다. 내재변동성, 즉 IV는 옵션 가격표 뒤에서 조용히 손익을 바꾸는 숫자다. 이 책은 IV가 오를 때 콜과 풋의 프리미엄이 왜 두꺼워지는지, 이벤트 전에는 왜 가격이 부풀고 발표 뒤에는 왜 꺼지는지, 매수자와 매도자의 손익 구조가 어떻게 갈라지는지를 실제 매매자의 언어로 풀어낸다.
옵션을 주식처럼 바라보면 모든 판단이 방향으로 몰린다. 그러나 옵션 가격은 방향, 시간, 변동성, 행사가, 만기, 수급이 한꺼번에 섞인 결과다. 이 책은 내재가치와 시간가치, 베가와 세타, IV 랭크와 퍼센타일, VIX와 VKOSPI까지 차례로 연결해 옵션 가격을 해부한다. 계산식을 외우기보다 손익분기점과 기대 변동 폭을 비교하고, 포지션이 IV 상승에 유리한지 하락에 유리한지 점검하는 루틴을 만들도록 돕는다.
실적 발표, 경제지표, 주간옵션, 스프레드, 스트래들, 스트랭글, 풋 방어까지 다루며 초보가 자주 겪는 착시를 하나씩 걷어낸다. 옵션을 단순한 방향 베팅이 아니라 가격과 위험을 설계하는 도구로 읽고 싶은 투자자라면, 이 책은 매매 전 반드시 확인해야 할 변동성 문법을 제공한다.
옵션을 주식처럼 바라보면 모든 판단이 방향으로 몰린다. 그러나 옵션 가격은 방향, 시간, 변동성, 행사가, 만기, 수급이 한꺼번에 섞인 결과다. 이 책은 내재가치와 시간가치, 베가와 세타, IV 랭크와 퍼센타일, VIX와 VKOSPI까지 차례로 연결해 옵션 가격을 해부한다. 계산식을 외우기보다 손익분기점과 기대 변동 폭을 비교하고, 포지션이 IV 상승에 유리한지 하락에 유리한지 점검하는 루틴을 만들도록 돕는다.
실적 발표, 경제지표, 주간옵션, 스프레드, 스트래들, 스트랭글, 풋 방어까지 다루며 초보가 자주 겪는 착시를 하나씩 걷어낸다. 옵션을 단순한 방향 베팅이 아니라 가격과 위험을 설계하는 도구로 읽고 싶은 투자자라면, 이 책은 매매 전 반드시 확인해야 할 변동성 문법을 제공한다.
목차
프롤로그. 가격보다 먼저 움직이는 숫자
1장. IV는 방향이 아니라 불안의 가격
1절. 내재변동성의 뜻과 가격 언어
2절. 과거 변동성과 내재변동성의 결정적 차이
3절. 프리미엄에 붙는 변동성 보험료
4절. 초보가 가장 자주 겪는 IV 착시
2장. 옵션 가격은 왜 주가만 따라가지 않는가
1절. 프리미엄의 두 얼굴, 내재가치와 시간가치
2절. 등가격·내가격·외가격의 다른 변동성 감각
3절. 만기가 길수록 커지는 베가의 무게
4절. 맞는 방향에도 가격이 눌리는 장면
3장. 베가는 IV가 계좌에 닿는 통로
1절. 변동성 1포인트가 만드는 가격 변화
2절. 매수자와 매도자의 반대 손익 구조
3절. 델타·감마·세타·베가의 힘겨루기
4절. 손익표보다 먼저 필요한 IV 충격 가정
4장. 이벤트 전 IV는 왜 부풀고 발표 뒤 꺼지는가
1절. 실적 발표와 경제지표가 만드는 기대 가격
2절. 이벤트 프리미엄과 실제 변동의 간극
3절. 방향 적중보다 어려운 변동성 적중
4절. 발표 뒤 변동성 붕괴가 계좌에 남기는 흔적
5장. 옵션 매수자는 왜 맞히고도 잃는가
1절. 콜을 샀는데 주가 상승이 부족한 순간
2절. 풋을 샀는데 공포가 줄어드는 순간
3절. 높은 IV에서 매수한 포지션의 손익 압박
4절. 손절보다 먼저 필요한 매수가격 해부
6장. 옵션 매도자는 왜 비싸게 팔고도 위험한가
1절. 높은 프리미엄의 달콤함과 꼬리위험
2절. 세타 수익 뒤에 숨어 있는 변동성 재상승
3절. 증거금과 평가손실이 계좌를 흔드는 구조
4절. 매도 전략의 방어선과 중단 기준
7장. 같은 종목에도 IV는 하나가 아니다
1절. 행사가마다 달라지는 스마일과 스큐
2절. 풋이 비싼 시장과 콜이 비싼 시장
3절. 외가격 옵션의 싸 보이는 함정
4절. 변동성 곡면으로 보는 시장의 공포 위치
8장. 만기별 IV는 서로 다른 말을 한다
1절. 단기 만기의 급등과 장기 만기의 둔한 반응
2절. 기간구조가 가파를 때와 뒤집힐 때
3절. 주간옵션에서 IV가 더 예민한 이유
4절. 만기 선택이 손익 속도를 바꾸는 구조
9장. IV 상승장에서 포지션은 어떻게 달라지는가
1절. 단순 매수보다 스프레드가 필요한 순간
2절. 스트래들·스트랭글의 기대와 위험
3절. 현물 계좌를 방어하는 풋의 비용 판단
4절. 상승장·하락장·횡보장의 다른 변동성 대응
10장. IV 랭크와 퍼센타일은 비교 언어다
1절. 절대 수치보다 중요한 과거 범위
2절. IV 랭크가 높아도 매도가 위험한 경우
3절. 퍼센타일이 보여 주는 빈도와 착각
4절. 종목별 비교가 필요한 이유
11장. VIX와 VKOSPI는 시장 전체의 변동성 문장이다
1절. 공포지수라는 별명 뒤의 실제 계산 의미
2절. 지수옵션 가격에서 읽는 30일 기대 변동성
3절. 개별종목 IV와 지수 변동성의 차이
4절. 변동성지수를 계좌 판단에 연결하는 법
12장. 매매 전 IV 점검 루틴
1절. 진입 전 프리미엄 분해 순서
2절. 손익분기점과 실제 기대 변동 폭 비교
3절. IV 상승·하락 시나리오별 대응 문장
4절. 매매 후 복기에서 남겨야 할 변동성 기록
에필로그. IV를 알면 계좌의 문장이 달라진다
1장. IV는 방향이 아니라 불안의 가격
1절. 내재변동성의 뜻과 가격 언어
2절. 과거 변동성과 내재변동성의 결정적 차이
3절. 프리미엄에 붙는 변동성 보험료
4절. 초보가 가장 자주 겪는 IV 착시
2장. 옵션 가격은 왜 주가만 따라가지 않는가
1절. 프리미엄의 두 얼굴, 내재가치와 시간가치
2절. 등가격·내가격·외가격의 다른 변동성 감각
3절. 만기가 길수록 커지는 베가의 무게
4절. 맞는 방향에도 가격이 눌리는 장면
3장. 베가는 IV가 계좌에 닿는 통로
1절. 변동성 1포인트가 만드는 가격 변화
2절. 매수자와 매도자의 반대 손익 구조
3절. 델타·감마·세타·베가의 힘겨루기
4절. 손익표보다 먼저 필요한 IV 충격 가정
4장. 이벤트 전 IV는 왜 부풀고 발표 뒤 꺼지는가
1절. 실적 발표와 경제지표가 만드는 기대 가격
2절. 이벤트 프리미엄과 실제 변동의 간극
3절. 방향 적중보다 어려운 변동성 적중
4절. 발표 뒤 변동성 붕괴가 계좌에 남기는 흔적
5장. 옵션 매수자는 왜 맞히고도 잃는가
1절. 콜을 샀는데 주가 상승이 부족한 순간
2절. 풋을 샀는데 공포가 줄어드는 순간
3절. 높은 IV에서 매수한 포지션의 손익 압박
4절. 손절보다 먼저 필요한 매수가격 해부
6장. 옵션 매도자는 왜 비싸게 팔고도 위험한가
1절. 높은 프리미엄의 달콤함과 꼬리위험
2절. 세타 수익 뒤에 숨어 있는 변동성 재상승
3절. 증거금과 평가손실이 계좌를 흔드는 구조
4절. 매도 전략의 방어선과 중단 기준
7장. 같은 종목에도 IV는 하나가 아니다
1절. 행사가마다 달라지는 스마일과 스큐
2절. 풋이 비싼 시장과 콜이 비싼 시장
3절. 외가격 옵션의 싸 보이는 함정
4절. 변동성 곡면으로 보는 시장의 공포 위치
8장. 만기별 IV는 서로 다른 말을 한다
1절. 단기 만기의 급등과 장기 만기의 둔한 반응
2절. 기간구조가 가파를 때와 뒤집힐 때
3절. 주간옵션에서 IV가 더 예민한 이유
4절. 만기 선택이 손익 속도를 바꾸는 구조
9장. IV 상승장에서 포지션은 어떻게 달라지는가
1절. 단순 매수보다 스프레드가 필요한 순간
2절. 스트래들·스트랭글의 기대와 위험
3절. 현물 계좌를 방어하는 풋의 비용 판단
4절. 상승장·하락장·횡보장의 다른 변동성 대응
10장. IV 랭크와 퍼센타일은 비교 언어다
1절. 절대 수치보다 중요한 과거 범위
2절. IV 랭크가 높아도 매도가 위험한 경우
3절. 퍼센타일이 보여 주는 빈도와 착각
4절. 종목별 비교가 필요한 이유
11장. VIX와 VKOSPI는 시장 전체의 변동성 문장이다
1절. 공포지수라는 별명 뒤의 실제 계산 의미
2절. 지수옵션 가격에서 읽는 30일 기대 변동성
3절. 개별종목 IV와 지수 변동성의 차이
4절. 변동성지수를 계좌 판단에 연결하는 법
12장. 매매 전 IV 점검 루틴
1절. 진입 전 프리미엄 분해 순서
2절. 손익분기점과 실제 기대 변동 폭 비교
3절. IV 상승·하락 시나리오별 대응 문장
4절. 매매 후 복기에서 남겨야 할 변동성 기록
에필로그. IV를 알면 계좌의 문장이 달라진다