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바이백과 소각의 투자법
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- 11,000 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 0.4 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791176631488 | ||
책 소개
자사주 매입 공시를 보는 순간 주가는 먼저 움직인다. 그러나 투자자에게 더 중요한 질문은 회사가 주식을 샀느냐가 아니라, 그 주식이 결국 사라졌느냐이다.
이 책은 바이백과 소각을 같은 호재로 묶어 읽는 습관을 해체한다. 직접 취득과 신탁 계약의 차이, 예정 금액과 실제 매입률의 거리, 평균 매입 단가, 순소각률, 유통주식 감소율, 잉여현금흐름을 차례로 대조하며 공시 뒤에 남는 주주 몫을 계산한다. 발표일의 급등보다 실행 기간의 체결 흔적을 읽고, EPS 착시와 실제 가치 증가를 구분하도록 돕는다.
자사주 매입 뉴스에 추격 매수했다가 재료 소진에 밀린 경험이 있다면, 이 책은 공시 첫 줄보다 숫자의 방향을 먼저 보게 만든다. 이벤트 매매와 중장기 가치 판단을 분리하고, 소각 없는 보유와 주주환원형 소각을 가르는 기준을 세우면 바이백은 단순한 호재가 아니라 자본 배분을 평가하는 투자 언어가 된다.
이 책은 바이백과 소각을 같은 호재로 묶어 읽는 습관을 해체한다. 직접 취득과 신탁 계약의 차이, 예정 금액과 실제 매입률의 거리, 평균 매입 단가, 순소각률, 유통주식 감소율, 잉여현금흐름을 차례로 대조하며 공시 뒤에 남는 주주 몫을 계산한다. 발표일의 급등보다 실행 기간의 체결 흔적을 읽고, EPS 착시와 실제 가치 증가를 구분하도록 돕는다.
자사주 매입 뉴스에 추격 매수했다가 재료 소진에 밀린 경험이 있다면, 이 책은 공시 첫 줄보다 숫자의 방향을 먼저 보게 만든다. 이벤트 매매와 중장기 가치 판단을 분리하고, 소각 없는 보유와 주주환원형 소각을 가르는 기준을 세우면 바이백은 단순한 호재가 아니라 자본 배분을 평가하는 투자 언어가 된다.
목차
프롤로그. 발표보다 중요한 것은 주식 수의 변화다
1장. 자사주 공시 앞에서 먼저 볼 세 가지
1절. 바이백은 매수이고 소각은 퇴장이다
2절. 같은 호재가 다른 주가를 만드는 이유
3절. 이벤트 매매와 가치 해석의 기준선
4절. 공시 첫 줄보다 숫자의 방향이 먼저다
2장. 매입의 언어를 읽어야 함정을 피한다
1절. 직접 취득과 신탁 계약은 움직이는 속도가 다르다
2절. 예정 금액과 실제 매입률 사이의 거리
3절. 평균 매입 단가가 말해 주는 회사의 의지
4절. 주가 방어용 매입과 자본 배분형 매입의 차이
3장. 소각은 주식 수를 줄이는 회계의 칼이다
1절. 보유 자사주와 소각 자사주는 완전히 다르다
2절. EPS 착시와 실제 주주 몫의 경계
3절. 고평가 매입이 주주가치를 깎는 구조
4절. 반복 소각 기업에서 찾아야 할 내구성
4장. 발표일 매매는 속도가 아니라 구조 싸움이다
1절. 장전 공시와 장중 공시는 체결 리듬이 다르다
2절. 갭 상승 후 눌림에서 확인할 거래대금
3절. 재료 소진과 실행 기대를 가르는 신호
4절. 이벤트 매매의 손절선은 공시 가격이 아니다
5장. 실행 기간의 매수세를 추적하는 법
1절. 회사 매수는 차트에 흔적을 남긴다
2절. 체결량보다 중요한 것은 매수의 반복성
3절. 기간 종료 전후에 나타나는 수급 공백
4절. 신탁 해지와 재계약이 보내는 두 번째 신호
6장. 현금흐름이 약한 바이백은 오래 못 간다
1절. 잉여현금흐름이 없는 매입은 빚으로 산 시간이다
2절. 배당과 설비투자 뒤에 남는 돈이 진짜 재원이다
3절. 차입 바이백의 ROE 개선 착시
4절. 경기민감 기업의 매입 타이밍은 더 엄격해야 한다
7장. 밸류에이션이 낮을 때 소각은 더 강해진다
1절. PER보다 먼저 볼 것은 매입 수익률이다
2절. PBR이 낮은 기업의 소각이 주는 신호
3절. 순현금 기업과 부채 기업의 같은 소각 다른 의미
4절. 싸게 사서 없애는 기업이 남기는 복리
8장. 지배구조와 자사주는 한 몸처럼 움직인다
1절. 자사주는 의결권이 없지만 영향력은 남는다
2절. 대주주 우호 지분처럼 쓰이는 순간의 위험
3절. 인적분할과 합병에서 자사주가 문제가 되는 이유
4절. 소액주주에게 유리한 소각인지 확인하는 법
9장. 희석을 막는 매입과 가치를 키우는 매입
1절. 스톡옵션 희석을 덮는 바이백의 한계
2절. 주식보상 많은 기업의 순소각률 계산
3절. 자사주 매입액보다 유통주식 감소율이 중요하다
4절. 주주환원율을 볼 때 빠지기 쉬운 숫자
10장. 한국 시장에서 소각 공시를 다르게 읽는 법
1절. 1% 보유 공시 강화가 바꾸는 투자자의 질문
2절. 사업보고서의 처리계획과 실제 이행률
3절. 코스피 대형주와 코스닥 중소형주의 다른 반응
4절. 밸류업 흐름 속 자사주 소각의 위치
11장. 실패하는 바이백에는 공통된 냄새가 있다
1절. 실적 하락을 가리는 EPS 포장
2절. 고점 매입과 저점 중단이 반복되는 기업
3절. 공시만 크고 실행이 작은 종목
4절. 소각 없는 장기 보유가 남기는 불확실성
12장. 바이백 투자자의 실전 루틴
1절. 공시 당일 10분 안에 확인할 숫자
2절. 3개월 추적 파일에 남길 실행 지표
3절. 중장기 보유 종목의 자사주 평가법
4절. 이벤트와 가치가 만날 때만 크게 베팅한다
에필로그. 주주환원은 말이 아니라 줄어든 주식 수로 남는다
1장. 자사주 공시 앞에서 먼저 볼 세 가지
1절. 바이백은 매수이고 소각은 퇴장이다
2절. 같은 호재가 다른 주가를 만드는 이유
3절. 이벤트 매매와 가치 해석의 기준선
4절. 공시 첫 줄보다 숫자의 방향이 먼저다
2장. 매입의 언어를 읽어야 함정을 피한다
1절. 직접 취득과 신탁 계약은 움직이는 속도가 다르다
2절. 예정 금액과 실제 매입률 사이의 거리
3절. 평균 매입 단가가 말해 주는 회사의 의지
4절. 주가 방어용 매입과 자본 배분형 매입의 차이
3장. 소각은 주식 수를 줄이는 회계의 칼이다
1절. 보유 자사주와 소각 자사주는 완전히 다르다
2절. EPS 착시와 실제 주주 몫의 경계
3절. 고평가 매입이 주주가치를 깎는 구조
4절. 반복 소각 기업에서 찾아야 할 내구성
4장. 발표일 매매는 속도가 아니라 구조 싸움이다
1절. 장전 공시와 장중 공시는 체결 리듬이 다르다
2절. 갭 상승 후 눌림에서 확인할 거래대금
3절. 재료 소진과 실행 기대를 가르는 신호
4절. 이벤트 매매의 손절선은 공시 가격이 아니다
5장. 실행 기간의 매수세를 추적하는 법
1절. 회사 매수는 차트에 흔적을 남긴다
2절. 체결량보다 중요한 것은 매수의 반복성
3절. 기간 종료 전후에 나타나는 수급 공백
4절. 신탁 해지와 재계약이 보내는 두 번째 신호
6장. 현금흐름이 약한 바이백은 오래 못 간다
1절. 잉여현금흐름이 없는 매입은 빚으로 산 시간이다
2절. 배당과 설비투자 뒤에 남는 돈이 진짜 재원이다
3절. 차입 바이백의 ROE 개선 착시
4절. 경기민감 기업의 매입 타이밍은 더 엄격해야 한다
7장. 밸류에이션이 낮을 때 소각은 더 강해진다
1절. PER보다 먼저 볼 것은 매입 수익률이다
2절. PBR이 낮은 기업의 소각이 주는 신호
3절. 순현금 기업과 부채 기업의 같은 소각 다른 의미
4절. 싸게 사서 없애는 기업이 남기는 복리
8장. 지배구조와 자사주는 한 몸처럼 움직인다
1절. 자사주는 의결권이 없지만 영향력은 남는다
2절. 대주주 우호 지분처럼 쓰이는 순간의 위험
3절. 인적분할과 합병에서 자사주가 문제가 되는 이유
4절. 소액주주에게 유리한 소각인지 확인하는 법
9장. 희석을 막는 매입과 가치를 키우는 매입
1절. 스톡옵션 희석을 덮는 바이백의 한계
2절. 주식보상 많은 기업의 순소각률 계산
3절. 자사주 매입액보다 유통주식 감소율이 중요하다
4절. 주주환원율을 볼 때 빠지기 쉬운 숫자
10장. 한국 시장에서 소각 공시를 다르게 읽는 법
1절. 1% 보유 공시 강화가 바꾸는 투자자의 질문
2절. 사업보고서의 처리계획과 실제 이행률
3절. 코스피 대형주와 코스닥 중소형주의 다른 반응
4절. 밸류업 흐름 속 자사주 소각의 위치
11장. 실패하는 바이백에는 공통된 냄새가 있다
1절. 실적 하락을 가리는 EPS 포장
2절. 고점 매입과 저점 중단이 반복되는 기업
3절. 공시만 크고 실행이 작은 종목
4절. 소각 없는 장기 보유가 남기는 불확실성
12장. 바이백 투자자의 실전 루틴
1절. 공시 당일 10분 안에 확인할 숫자
2절. 3개월 추적 파일에 남길 실행 지표
3절. 중장기 보유 종목의 자사주 평가법
4절. 이벤트와 가치가 만날 때만 크게 베팅한다
에필로그. 주주환원은 말이 아니라 줄어든 주식 수로 남는다