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바이오 투자 리스크 맵
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- 소장
- 11,000 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 0.4 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791176631433 | ||
책 소개
바이오 주식은 가장 큰 기대와 가장 큰 실망이 같은 문장에서 태어난다. 임상 성공, 기술수출, 허가 기대라는 말은 매력적이지만, 그 말마다 실패 확률과 시간 비용과 자금조달 위험이 붙어 있다.
이 책은 바이오 투자를 꿈의 크기가 아니라 리스크의 지도로 읽게 만든다. 1상, 2상, 3상의 의미 차이, 환자 수와 대조군, 통계적 유의성과 임상적 의미, 기술수출의 선급금과 마일스톤, 현금 소진 속도와 런웨이, 품목허가와 보험 급여의 장벽까지 투자자가 실제로 확인해야 할 항목을 단계별로 정리한다. 파이프라인 가치도 시장 규모만 보지 않고 환자군, 경쟁약, 성공확률, 사업화 속도를 함께 검토한다.
뉴스 한 줄로 급등한 종목을 붙잡기 전에, 이 책은 먼저 질문하게 한다. 이 회사는 다음 임상까지 버틸 현금이 있는가. 계약금은 실제 현금인가. 실패했을 때 시가총액은 어디까지 비워질 수 있는가. 바이오 투자를 오래 살아남는 확률 게임으로 바꾸고 싶은 투자자에게 필요한 리스크 점검표다.
이 책은 바이오 투자를 꿈의 크기가 아니라 리스크의 지도로 읽게 만든다. 1상, 2상, 3상의 의미 차이, 환자 수와 대조군, 통계적 유의성과 임상적 의미, 기술수출의 선급금과 마일스톤, 현금 소진 속도와 런웨이, 품목허가와 보험 급여의 장벽까지 투자자가 실제로 확인해야 할 항목을 단계별로 정리한다. 파이프라인 가치도 시장 규모만 보지 않고 환자군, 경쟁약, 성공확률, 사업화 속도를 함께 검토한다.
뉴스 한 줄로 급등한 종목을 붙잡기 전에, 이 책은 먼저 질문하게 한다. 이 회사는 다음 임상까지 버틸 현금이 있는가. 계약금은 실제 현금인가. 실패했을 때 시가총액은 어디까지 비워질 수 있는가. 바이오 투자를 오래 살아남는 확률 게임으로 바꾸고 싶은 투자자에게 필요한 리스크 점검표다.
목차
프롤로그. 꿈의 크기보다 먼저 봐야 할 실패 확률
1장. 바이오 주식은 가능성에 붙는 가격
1절. 매출보다 파이프라인이 먼저 움직이는 구조
2절. 후보물질 하나가 시가총액을 흔드는 이유
3절. 기댓값을 만드는 확률·시간·자본
4절. 생존 투자자의 첫 질문 네 가지
2장. 임상 단계 착시와 승인 확률의 현실
1절. 1상·2상·3상이 말하는 서로 다른 위험
2절. 환자 수와 대조군이 바꾸는 결과의 무게
3절. 통계적 유의성과 임상적 의미의 간격
4절. 중간 결과·톱라인·최종 결과의 해석 순서
3장. 기술수출 뉴스의 진짜 금액과 조건
1절. 총계약금액과 선급금의 결정적 차이
2절. 마일스톤이 현금이 되는 조건
3절. 권리 범위·지역·적응증이 만드는 계약의 질
4절. 해지·반환·공동개발 조항의 숨은 리스크
4장. 자금조달은 호재가 아니라 생존 비용
1절. 유상증자와 전환사채가 주주 몫을 바꾸는 구조
2절. 현금 소진 속도와 런웨이 계산의 기본
3절. 연구개발비 자산화가 보여 주는 회계 리스크
4절. 돈이 필요한 기업과 돈을 잘 쓰는 기업의 차이
5장. 규제와 허가의 문턱
1절. 임상시험계획 승인과 품목허가의 거리
2절. 신속심사·희귀의약품 지정의 기대와 한계
3절. 제조·품질·실사 리스크의 숨은 무게
4절. 허가 후 보험 급여가 만드는 두 번째 장벽
6장. 파이프라인 가치를 숫자로 읽는 틀
1절. 시장 규모보다 먼저 봐야 할 환자군
2절. 경쟁약과 표준치료가 깎는 기대 매출
3절. 성공확률을 반영한 위험조정 가치
4절. 기술의 깊이와 사업화 속도의 균형
7장. 플랫폼 기업과 단일 파이프라인 기업의 차이
1절. 플랫폼이라는 단어의 과장과 실체
2절. 같은 기술의 반복 적용 가능성
3절. 단일 후보물질 기업의 집중 리스크
4절. 플랫폼 가치가 무너지는 신호
8장. 바이오 공시 문장 해석
1절. 임상시험계획 승인과 임상 성공의 구분
2절. 투자판단 관련 주요경영사항의 핵심 문장
3절. 정정공시와 지연공시가 보내는 경고
4절. 사업보고서 위험요인의 실제 활용법
9장. 주가 이벤트와 매매 리스크
1절. 학회 발표·논문·초록 공개의 기대 선반영
2절. 승인일·결과 발표일 앞에서 커지는 변동성
3절. 호재 공시 후 매도 물량이 나오는 이유
4절. 이벤트 투자에서 포지션 크기 제한
10장. 재무제표로 보는 바이오 생존력
1절. 현금성자산과 단기금융상품의 의미
2절. 영업활동 현금흐름이 말하는 적자 체력
3절. 부채와 전환권이 만드는 미래 희석
4절. 감사의견과 계속기업 불확실성의 신호
11장. 포트폴리오 안에서 바이오를 다루는 법
1절. 종목 비중보다 먼저 정해야 할 손실 한도
2절. 파이프라인 단계별 분산의 한계
3절. 뉴스 대응 매매와 보유 투자자의 구분
4절. 실패를 전제로 한 리밸런싱 규칙
12장. 바이오 투자 생존 루틴
1절. 매수 전 리스크 맵 작성
2절. 보유 중 확인할 임상·재무·공시 신호
3절. 손절·축소·유지 결정을 가르는 기준
4절. 확률을 존중하는 장기 생존 습관
에필로그. 바이오는 꿈이 아니라 확률로 남는다
1장. 바이오 주식은 가능성에 붙는 가격
1절. 매출보다 파이프라인이 먼저 움직이는 구조
2절. 후보물질 하나가 시가총액을 흔드는 이유
3절. 기댓값을 만드는 확률·시간·자본
4절. 생존 투자자의 첫 질문 네 가지
2장. 임상 단계 착시와 승인 확률의 현실
1절. 1상·2상·3상이 말하는 서로 다른 위험
2절. 환자 수와 대조군이 바꾸는 결과의 무게
3절. 통계적 유의성과 임상적 의미의 간격
4절. 중간 결과·톱라인·최종 결과의 해석 순서
3장. 기술수출 뉴스의 진짜 금액과 조건
1절. 총계약금액과 선급금의 결정적 차이
2절. 마일스톤이 현금이 되는 조건
3절. 권리 범위·지역·적응증이 만드는 계약의 질
4절. 해지·반환·공동개발 조항의 숨은 리스크
4장. 자금조달은 호재가 아니라 생존 비용
1절. 유상증자와 전환사채가 주주 몫을 바꾸는 구조
2절. 현금 소진 속도와 런웨이 계산의 기본
3절. 연구개발비 자산화가 보여 주는 회계 리스크
4절. 돈이 필요한 기업과 돈을 잘 쓰는 기업의 차이
5장. 규제와 허가의 문턱
1절. 임상시험계획 승인과 품목허가의 거리
2절. 신속심사·희귀의약품 지정의 기대와 한계
3절. 제조·품질·실사 리스크의 숨은 무게
4절. 허가 후 보험 급여가 만드는 두 번째 장벽
6장. 파이프라인 가치를 숫자로 읽는 틀
1절. 시장 규모보다 먼저 봐야 할 환자군
2절. 경쟁약과 표준치료가 깎는 기대 매출
3절. 성공확률을 반영한 위험조정 가치
4절. 기술의 깊이와 사업화 속도의 균형
7장. 플랫폼 기업과 단일 파이프라인 기업의 차이
1절. 플랫폼이라는 단어의 과장과 실체
2절. 같은 기술의 반복 적용 가능성
3절. 단일 후보물질 기업의 집중 리스크
4절. 플랫폼 가치가 무너지는 신호
8장. 바이오 공시 문장 해석
1절. 임상시험계획 승인과 임상 성공의 구분
2절. 투자판단 관련 주요경영사항의 핵심 문장
3절. 정정공시와 지연공시가 보내는 경고
4절. 사업보고서 위험요인의 실제 활용법
9장. 주가 이벤트와 매매 리스크
1절. 학회 발표·논문·초록 공개의 기대 선반영
2절. 승인일·결과 발표일 앞에서 커지는 변동성
3절. 호재 공시 후 매도 물량이 나오는 이유
4절. 이벤트 투자에서 포지션 크기 제한
10장. 재무제표로 보는 바이오 생존력
1절. 현금성자산과 단기금융상품의 의미
2절. 영업활동 현금흐름이 말하는 적자 체력
3절. 부채와 전환권이 만드는 미래 희석
4절. 감사의견과 계속기업 불확실성의 신호
11장. 포트폴리오 안에서 바이오를 다루는 법
1절. 종목 비중보다 먼저 정해야 할 손실 한도
2절. 파이프라인 단계별 분산의 한계
3절. 뉴스 대응 매매와 보유 투자자의 구분
4절. 실패를 전제로 한 리밸런싱 규칙
12장. 바이오 투자 생존 루틴
1절. 매수 전 리스크 맵 작성
2절. 보유 중 확인할 임상·재무·공시 신호
3절. 손절·축소·유지 결정을 가르는 기준
4절. 확률을 존중하는 장기 생존 습관
에필로그. 바이오는 꿈이 아니라 확률로 남는다