사회 정치
제약 산업에서의 정부 정책 효과 분석과 시사점
김형진
한국개발연구원
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| 듣기기능 | 미지원 | 파일정보 | |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 2.7 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791175661110 | ||
책 소개
본 연구는 정부의 간접출자 정책인 모태펀드Fund of Funds가 국내 바이오 벤처기업의 혁신 성과와 자본 형성에 미치는 영향을 실증적으로 분석한다. 2000~23년 기간의 기업 단위 벤처투자·재무·특허 데이터를 통합하여, 이벤트 스터디Event Study 설계와 이중차분법을 통해 벤처캐피탈협회의 정부 출자 VC모태펀드와 비모태펀드 간 차이를 식별하였다.
분석 결과, 모태펀드 투자는 특허 인용 관계를 통해 기술적으로 연결된 바이오텍 기업의 혁신 및 기업공개IPO와 양+의 상관관계를 갖는 것으로 나타났다. 나아가, 모태펀드는 민간 자본을 대체하기보다 후속 투자 유발crowding-in과 관련성이 있고, 특히 업력 7년 미만의 초기 기업에서 효과가 두드러졌다. 기술적으로 연결된 기업들의 민간 투자와도 양+의 상관관계가 나타났다. 이러한 결과는 모태펀드 투자가 혁신 생태계의 역동성을 강화할 수 있는 정책 수단임을 시사한다.
마지막으로, VC 시장 활성화를 위한 정책 제언으로 1 재무적 제약이 큰 초기 기업에의 투자 유도 방안, 2 정보비대칭성 완화 기제 마련, 3 추가적인 규제 완화, 4 회수시장 활성화 방안 등을 논의한다.
분석 결과, 모태펀드 투자는 특허 인용 관계를 통해 기술적으로 연결된 바이오텍 기업의 혁신 및 기업공개IPO와 양+의 상관관계를 갖는 것으로 나타났다. 나아가, 모태펀드는 민간 자본을 대체하기보다 후속 투자 유발crowding-in과 관련성이 있고, 특히 업력 7년 미만의 초기 기업에서 효과가 두드러졌다. 기술적으로 연결된 기업들의 민간 투자와도 양+의 상관관계가 나타났다. 이러한 결과는 모태펀드 투자가 혁신 생태계의 역동성을 강화할 수 있는 정책 수단임을 시사한다.
마지막으로, VC 시장 활성화를 위한 정책 제언으로 1 재무적 제약이 큰 초기 기업에의 투자 유도 방안, 2 정보비대칭성 완화 기제 마련, 3 추가적인 규제 완화, 4 회수시장 활성화 방안 등을 논의한다.
목차
발간사
요 약
제1장 서 론
제2장 VC 및 모태펀드 소개
제1절 인내 자본과 국내 VC
제2절 모태펀드 도입과 운용 체계
제3절 주요 바이오 모태펀드 사례 분석
제4절 소 결
제3장 분석 자료 및 기초통계량
제1절 기초 자료 소개
제2절 기초통계 분석: VC 투자
제3절 소 결
제4장 계량 분석
제1절 계량 모형 소개
제2절 혁신과 모태펀드 파급효과 분석
제3절 기업 상장IPO
제4절 모태펀드의 민간 투자 유인효과 및 파급효과 분석
제5절 소 결
제5장 결론 및 정책적 시사점
제1절 초기 스타트업 포트폴리오 강화 유인책
제2절 투자자와 벤처기업 사이의 정보비대칭성 줄이기
제3절 민간 자본 투자 활성화를 위한 규제 완화
제4절 VC 투자 회수시장 추가 활성화 방안
참고문헌
부 록
ABSTRACT
요 약
제1장 서 론
제2장 VC 및 모태펀드 소개
제1절 인내 자본과 국내 VC
제2절 모태펀드 도입과 운용 체계
제3절 주요 바이오 모태펀드 사례 분석
제4절 소 결
제3장 분석 자료 및 기초통계량
제1절 기초 자료 소개
제2절 기초통계 분석: VC 투자
제3절 소 결
제4장 계량 분석
제1절 계량 모형 소개
제2절 혁신과 모태펀드 파급효과 분석
제3절 기업 상장IPO
제4절 모태펀드의 민간 투자 유인효과 및 파급효과 분석
제5절 소 결
제5장 결론 및 정책적 시사점
제1절 초기 스타트업 포트폴리오 강화 유인책
제2절 투자자와 벤처기업 사이의 정보비대칭성 줄이기
제3절 민간 자본 투자 활성화를 위한 규제 완화
제4절 VC 투자 회수시장 추가 활성화 방안
참고문헌
부 록
ABSTRACT