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옵션 스프레드 기본기
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- 소장
- 11,000 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 0.4 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791176631082 | ||
책 소개
옵션은 방향만 맞히는 상품이 아니다. 콜을 사고 풋을 파는 단순한 설명 뒤에는 프리미엄, 시간가치, 승수, 증거금, 무한대 손실 가능성이 숨어 있다. 작은 숫자처럼 보이는 옵션 가격이 계좌 전체를 흔드는 이유를 모르면, 초보자는 한 번의 거래로 오래 쌓은 수익을 잃을 수 있다.
이 책은 옵션 스프레드를 ‘손실의 모양을 설계하는 방법’으로 설명한다. 단일 옵션이 위험해지는 순간부터 시작해, 산 다리와 판 다리의 역할, 최대손실·최대이익·손익분기점, 불 콜 스프레드와 베어 풋 스프레드, 신용 스프레드의 현금흐름을 차례로 정리한다.
스프레드는 위험을 없애는 도구가 아니라 위험의 끝을 보이게 하는 구조다. 비용을 낮추는 대신 이익 상한을 받아들이고, 프리미엄을 받는 대신 급격한 손실을 제한해야 한다. 이 책은 행사가격 폭, 만기 선택, 세타와 감마, 내재변동성, 증거금 압력, 조기청산 기준처럼 실제 거래 전 확인해야 할 요소를 구체적으로 다룬다.
옵션을 ‘한 방’의 도구가 아니라 계좌 생존의 도구로 쓰고 싶은 독자에게 이 책은 기초 공식보다 중요한 질문을 남긴다. 내가 최대로 잃을 금액은 얼마인가. 이익은 어디에서 멈추는가. 만기까지 들고 갈 이유가 남아 있는가. 이 질문에 답할 수 있을 때 옵션은 조금 더 현실적인 도구가 된다.
이 책은 옵션 스프레드를 ‘손실의 모양을 설계하는 방법’으로 설명한다. 단일 옵션이 위험해지는 순간부터 시작해, 산 다리와 판 다리의 역할, 최대손실·최대이익·손익분기점, 불 콜 스프레드와 베어 풋 스프레드, 신용 스프레드의 현금흐름을 차례로 정리한다.
스프레드는 위험을 없애는 도구가 아니라 위험의 끝을 보이게 하는 구조다. 비용을 낮추는 대신 이익 상한을 받아들이고, 프리미엄을 받는 대신 급격한 손실을 제한해야 한다. 이 책은 행사가격 폭, 만기 선택, 세타와 감마, 내재변동성, 증거금 압력, 조기청산 기준처럼 실제 거래 전 확인해야 할 요소를 구체적으로 다룬다.
옵션을 ‘한 방’의 도구가 아니라 계좌 생존의 도구로 쓰고 싶은 독자에게 이 책은 기초 공식보다 중요한 질문을 남긴다. 내가 최대로 잃을 금액은 얼마인가. 이익은 어디에서 멈추는가. 만기까지 들고 갈 이유가 남아 있는가. 이 질문에 답할 수 있을 때 옵션은 조금 더 현실적인 도구가 된다.
목차
프롤로그. 옵션은 방향이 아니라 손실의 모양이다
1장. 단일 옵션이 위험해지는 순간
1절. 권리와 의무의 비대칭
2절. 프리미엄이라는 작은 숫자의 착시
3절. 레버리지와 시간가치의 압력
4절. 초보자가 먼저 버려야 할 세 가지 오해
2장. 스프레드는 위험을 잘라 내는 구조
1절. 스프레드의 한 문장 정의
2절. 산 다리와 판 다리의 역할 분리
3절. 최대손실·최대이익·손익분기점의 고정
4절. 싸지는 대신 포기하는 것
3장. 방향성 스프레드의 첫걸음
1절. 상승을 작게 잡는 불 콜 스프레드
2절. 하락을 작게 잡는 베어 풋 스프레드
3절. 프리미엄을 먼저 받는 신용 스프레드
4절. 같은 전망, 다른 현금흐름
4장. 행사가격 선택의 핵심 감각
1절. 먼 외가격의 싼 가격이 위험한 이유
2절. 등가격 주변에서 손익이 급해지는 구조
3절. 폭이 넓은 스프레드와 좁은 스프레드
4절. 행사가격 간격을 포지션 크기로 바꾸는 법
5장. 만기와 시간가치의 작동 원리
1절. 만기가 짧을수록 빨라지는 손익 변화
2절. 세타가 친구가 되는 전략과 적이 되는 전략
3절. 만기주에 커지는 감마 리스크
4절. 만기를 고르는 현실적인 순서
6장. 변동성 가격에 숨은 기대값
1절. 내재변동성의 높고 낮음
2절. 변동성 상승이 매수자와 매도자에게 주는 충격
3절. 이벤트 전후 스프레드 가격의 왜곡
4절. 비싼 옵션과 싼 옵션의 실제 기준
7장. 신용 스프레드의 유혹과 방어선
1절. 승률이 높아 보이는 이유
2절. 한 번의 손실이 여러 번의 수익을 지우는 구조
3절. 증거금과 강제청산의 압력
4절. 손실을 키우는 물타기와 만기 버티기
8장. 지수옵션과 주식옵션의 다른 위험
1절. 현금결제와 실물인수도의 차이
2절. 조기배정이 있는 시장과 없는 시장
3절. 한국 지수옵션에서 승수가 만드는 체감 금액
4절. 해외 옵션을 볼 때 놓치기 쉬운 규정 차이
9장. 조기청산과 만기 보유의 선택
1절. 목표수익보다 먼저 정해야 할 청산 조건
2절. 손실이 작을 때 닫는 기술
3절. 만기까지 들고 갈 때 필요한 전제
4절. 부분 청산과 롤링의 장단점
10장. 포지션 크기와 계좌 생존 규칙
1절. 한 번에 잃어도 되는 금액의 기준
2절. 승률보다 중요한 손실 회복률
3절. 여러 스프레드가 같은 방향으로 겹치는 순간
4절. 장이 급변할 때 주문을 줄이는 원칙
11장. 시장 상황별 스프레드 사례
1절. 완만한 상승장에서의 현실적 선택
2절. 조정장과 급락장에서의 방어형 선택
3절. 횡보장에서의 프리미엄 전략
4절. 실적·금리·만기 이벤트 앞의 회피 기준
12장. 반복 가능한 옵션 스프레드 루틴
1절. 진입 전 손익 지도의 확정
2절. 진입 후 하루 한 번 확인할 숫자
3절. 실패 거래를 다음 기준으로 바꾸는 기록
4절. 오래 살아남는 옵션 사용자의 공통 습관
에필로그. 크게 맞히기보다 작게 틀리는 사람
1장. 단일 옵션이 위험해지는 순간
1절. 권리와 의무의 비대칭
2절. 프리미엄이라는 작은 숫자의 착시
3절. 레버리지와 시간가치의 압력
4절. 초보자가 먼저 버려야 할 세 가지 오해
2장. 스프레드는 위험을 잘라 내는 구조
1절. 스프레드의 한 문장 정의
2절. 산 다리와 판 다리의 역할 분리
3절. 최대손실·최대이익·손익분기점의 고정
4절. 싸지는 대신 포기하는 것
3장. 방향성 스프레드의 첫걸음
1절. 상승을 작게 잡는 불 콜 스프레드
2절. 하락을 작게 잡는 베어 풋 스프레드
3절. 프리미엄을 먼저 받는 신용 스프레드
4절. 같은 전망, 다른 현금흐름
4장. 행사가격 선택의 핵심 감각
1절. 먼 외가격의 싼 가격이 위험한 이유
2절. 등가격 주변에서 손익이 급해지는 구조
3절. 폭이 넓은 스프레드와 좁은 스프레드
4절. 행사가격 간격을 포지션 크기로 바꾸는 법
5장. 만기와 시간가치의 작동 원리
1절. 만기가 짧을수록 빨라지는 손익 변화
2절. 세타가 친구가 되는 전략과 적이 되는 전략
3절. 만기주에 커지는 감마 리스크
4절. 만기를 고르는 현실적인 순서
6장. 변동성 가격에 숨은 기대값
1절. 내재변동성의 높고 낮음
2절. 변동성 상승이 매수자와 매도자에게 주는 충격
3절. 이벤트 전후 스프레드 가격의 왜곡
4절. 비싼 옵션과 싼 옵션의 실제 기준
7장. 신용 스프레드의 유혹과 방어선
1절. 승률이 높아 보이는 이유
2절. 한 번의 손실이 여러 번의 수익을 지우는 구조
3절. 증거금과 강제청산의 압력
4절. 손실을 키우는 물타기와 만기 버티기
8장. 지수옵션과 주식옵션의 다른 위험
1절. 현금결제와 실물인수도의 차이
2절. 조기배정이 있는 시장과 없는 시장
3절. 한국 지수옵션에서 승수가 만드는 체감 금액
4절. 해외 옵션을 볼 때 놓치기 쉬운 규정 차이
9장. 조기청산과 만기 보유의 선택
1절. 목표수익보다 먼저 정해야 할 청산 조건
2절. 손실이 작을 때 닫는 기술
3절. 만기까지 들고 갈 때 필요한 전제
4절. 부분 청산과 롤링의 장단점
10장. 포지션 크기와 계좌 생존 규칙
1절. 한 번에 잃어도 되는 금액의 기준
2절. 승률보다 중요한 손실 회복률
3절. 여러 스프레드가 같은 방향으로 겹치는 순간
4절. 장이 급변할 때 주문을 줄이는 원칙
11장. 시장 상황별 스프레드 사례
1절. 완만한 상승장에서의 현실적 선택
2절. 조정장과 급락장에서의 방어형 선택
3절. 횡보장에서의 프리미엄 전략
4절. 실적·금리·만기 이벤트 앞의 회피 기준
12장. 반복 가능한 옵션 스프레드 루틴
1절. 진입 전 손익 지도의 확정
2절. 진입 후 하루 한 번 확인할 숫자
3절. 실패 거래를 다음 기준으로 바꾸는 기록
4절. 오래 살아남는 옵션 사용자의 공통 습관
에필로그. 크게 맞히기보다 작게 틀리는 사람