감사의 글
프롤로그
본문에 앞서
Chapter 1 M&A 이후, 무엇이 달라지는가?
1. 한국 M&A 시장의 구조와 현실
우리나라 M&A 시장 현황과 규모
인수 프리미엄의 의미
왜 PMI 단계에서 성패가 갈리는가?
시장, 재무, 조직 관점에서 본 M&A 성공의 구조
2. PMI의 본질
PMI의 정의와 안정적 통합
PMI의 시간축과 리스크
통합 실패의 전형적 패턴
3. Value-up의 본질
Value-up의 정의와 가치를 돈으로 전환하는 일
PMI와 Value-up의 결정적 차이
“문제없이 돌아가는가?”와 “돈이 되는가?”의 차이
Chapter 2 돈이 되는 PMI의 구조
1. PMI와 Value-up의 역할 분리
통합 조직과 가치 창출 조직의 분리
통합 추진위원회 구조
PMI Office와 Value-up Office의 기능 차이
2. 실패 패턴과 성공 패턴
PMI TF가 모든 것을 담당하는 오류
활동 중심 KPI의 함정
P&L 책임자와 Value-up의 직접 연결 원칙
전략, 재무, 조직을 통합한 Value-up 실행 원칙
3. R&R과 책임 구조 설계
통합 과제와 성과 과제의 구분
Owner 지정과 수치 목표의 의무화
RACI 기반 의사결정 체계
Chapter 3 Value-up의 5대 영역
1. 재무적 Value-upFinancial Synergy
비용 구조 최적화 전략
Working Capital 개선과 현금 창출
EBITDA 개선 로드맵 설계
재무, 회계 체계 고도화
2. 운영, 프로세스 Value-up
End-to-End 프로세스 재설계
생산 및 공급망 최적화
S&OP 및 PSI 통합 전략
불량, 납기, 재고 개선 전략
3. 매출, 성장 Value-upRevenue & Growth Synergy
Cross-selling과 Up-selling 전략
가격 체계 재정립
고객, 제품 포트폴리오 재편
신규 시장 및 사업 확장
4. 조직, 문화 Value-upPeople & Capability
핵심 인재 유지 전략
조직 구조 재설계
KPI 기반 성과 문화 정착
변화관리와 리더십 정렬
5. 디지털, 데이터 Value-upDigital & Data
IT 시스템 통합 전략
데이터 기반 의사결정 체계
자동화 및 표준화
ESG 및 컴플라이언스 연계
Policy & Procedure 통합 및 통제 체계
M&A 유형별 × 아키텍처 영역별 Digital & Data Value-up 완결성 Check Point
Carve-out DX/AX 분리구축 경험: 복잡한 M&A 구조에서의 Digital 분리구축 실행 사례
Chapter 4 100일, 돈이 보이기 시작하는 시간
1. Day 1~30: Quick Diagnosis
비용 누수 지도Value Leakage Map 작성
재고 및 손익 왜곡 영역 분석
핵심 인재 식별
2. Day 31~60: 설계와 의사결정
To-Be Operating Model 설계
KPI Tree 확정
투자 우선순위 결정
3. Day 61~100: 실행과 추적
Quick Win 실행
가치 실현 관리 대시보드Value Tracking Dashboard 구축
월간 가치 실현 보고 체계
Chapter 5 산업별 Value-up 전략
1. 제조 산업
BOM 및 공정 원가 재정의
생산 Footprint 재배치
OEE, COQ 개선
Dead/Slow 재고 구조적 제거
2. 유통, 도소매 산업
SKU Rationalization 전략
수요예측 정확도 개선
물류 네트워크 재설계
고객 수익성 모델 구축
3. IT, SI, 솔루션 기업
프로젝트 수익성 관리
인력 가동률 개선
Recurring Revenue 확대
SaaS, Subscription 전환
4. 플랫폼, 디지털 기업
CAC, LTV 구조 재설계
데이터 파이프라인 통합
수익화Monetization 모델 확장
Ecosystem 구축 전략
Chapter 6 KPI를 돈으로 바꾸는 기술
1. KPI와 기업 가치의 연결 구조
EV = EBITDA × Multiple
Equity Value 산출 구조
EBITDA와 Multiple의 두 가지 레버
2. KPI EBITDA 전환 공식
가격, 매출 증가 효과
원가 절감 효과
재고 및 채권 개선 효과
OEE, 불량률 개선 효과
인력, 판관비 개선 효과
3. Multiple을 올리는 지표
Recurring Revenue
성장성 지표
리스크 축소 지표
Cash Conversion 구조
Governance 신뢰도
Chapter 7 Benefit Track