재테크 금융
블록딜·시간외대량매매 해석 가이드: 할인율·지분변동·수급 충격
Alpha. K.
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- 소장
- 11,000 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 3.8 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791144304017 | ||
책 소개
‘대주주 지분 블록딜, 할인율 7%’라는 알림이 뜨면 다음 날 7% 하락을 떠올리기 쉽다. 그러나 할인율은 특정 기준가격과 대량 체결가격 사이의 거리일 뿐 시초가를 예약한 숫자가 아니다. 같은 할인율이라도 누가 팔았는지, 거래 규모가 유통물량에 비해 얼마나 큰지, 남은 지분이 얼마인지, 시장이 물량을 얼마나 흡수할 수 있는지에 따라 가격 경로는 달라진다.
이 책은 시간외대량매매를 주문장 밖의 대규모 체결이라는 구조에서 출발해 할인율의 기준가격을 정확히 잡는 법을 설명한다. 창업자·최대주주, 사모펀드, 전략적 투자자 등 매각주체의 동기, 유통물량과 거래대금 대비 규모, 잔여지분과 추가 오버행, 매수자와 외국인 수급의 착시를 차례로 해부한다. 다음 날 갭을 전일 종가·블록 체결가·프리마켓 가격·정규장 시가로 나누고 하루·닷새·한 달의 경로를 따로 본다.
구주 매각과 회사의 현금 유입을 혼동하지 않는 법, 자기주식 처분과 신주 발행을 구분하는 법, 최대주주 변경이 기업가치 해석에 미치는 영향도 함께 다룬다. 할인율 하나가 아니라 거래구조·주체·유동성·잔여지분·후속 가격을 연결해 읽고 싶은 투자자에게 블록딜을 뉴스가 아니라 검증 가능한 사건으로 바꾸는 순서를 제시한다.
이 책은 시간외대량매매를 주문장 밖의 대규모 체결이라는 구조에서 출발해 할인율의 기준가격을 정확히 잡는 법을 설명한다. 창업자·최대주주, 사모펀드, 전략적 투자자 등 매각주체의 동기, 유통물량과 거래대금 대비 규모, 잔여지분과 추가 오버행, 매수자와 외국인 수급의 착시를 차례로 해부한다. 다음 날 갭을 전일 종가·블록 체결가·프리마켓 가격·정규장 시가로 나누고 하루·닷새·한 달의 경로를 따로 본다.
구주 매각과 회사의 현금 유입을 혼동하지 않는 법, 자기주식 처분과 신주 발행을 구분하는 법, 최대주주 변경이 기업가치 해석에 미치는 영향도 함께 다룬다. 할인율 하나가 아니라 거래구조·주체·유동성·잔여지분·후속 가격을 연결해 읽고 싶은 투자자에게 블록딜을 뉴스가 아니라 검증 가능한 사건으로 바꾸는 순서를 제시한다.
목차
프롤로그. 한밤의 할인율이 시초가를 흔드는 이유
1장. 주문장 밖의 거대한 체결
1절. 블록딜과 시간외대량매매의 경계
2절. 장중매매·장외거래·바스켓매매의 차이
3절. 공시와 체결이 나타나는 시간표
2장. 할인율의 두 얼굴
1절. 기준가격 하나가 결과를 바꾸는 계산
2절. 유동성 보상과 정보 신호의 분해
3절. 높은 할인과 낮은 할인에 숨은 예외
3장. 매각주체가 보내는 신호
1절. 최대주주·창업자 매도의 해석
2절. 기관·사모펀드·벤처투자자의 회수 구조
3절. 기업·공공기관·전략주주의 매각 목적
4장. 유통물량과 흡수력의 계산
1절. 발행주식수보다 중요한 유통주식수
2절. 일평균거래량으로 재는 물량 충격
3절. 시가총액·회전율·호가공백의 결합
5장. 남은 지분과 오버행의 시계
1절. 잔여지분이 만드는 추가 매각 가능성
2절. 보호예수·락업·사전공시의 시간표
3절. 분할 매각과 반복 블록딜의 패턴
6장. 매수자와 외국인 수급의 착시
1절. 전략적 투자자와 재무적 투자자의 차이
2절. 외국인 순매수 숫자에 섞인 블록 물량
3절. 헤지·대차·차익거래가 남기는 흔적
7장. 다음 날 갭의 해부
1절. 블록 가격과 첫 거래가격 사이의 거리
2절. 갭 하락·반등·추가 하락의 세 경로
3절. 거래량·체결강도·종가로 확인하는 지속성
8장. 하루·닷새·한 달의 가격 경로
1절. 일시적 충격과 영구적 재평가의 구분
2절. 사건창별 수익률과 시장조정의 원리
3절. 변동성·유동성·시장 국면의 영향
9장. 지분 이동과 기업가치의 경계
1절. 구주 매각과 회사 현금의 무관성
2절. 자기주식 처분·신주 발행·교환사채의 차이
3절. 최대주주 변경과 지배구조 재평가
10장. 네 가지 블록딜 시나리오
1절. 창업자·최대주주 현금화형
2절. 사모펀드·벤처투자자 단계적 회수형
3절. 기업·공공기관 자금 확보형
4절. 전략적 투자자 진입·지배구조 변화형
11장. 실패 신호와 반대 사례
1절. 높은 할인 뒤의 빠른 회복
2절. 낮은 할인 뒤의 추가 하락
3절. 선반영·동시 공시·시장 급변의 함정
12장. 공시부터 대응까지의 판단 순서
1절. 체결 전날과 장 시작 전의 확인 항목
2절. 장중 가격 행동과 수급 검증
3절. 5거래일 뒤의 재판정과 위험관리
에필로그. 블록딜은 예언이 아니라 조건의 조합이다
1장. 주문장 밖의 거대한 체결
1절. 블록딜과 시간외대량매매의 경계
2절. 장중매매·장외거래·바스켓매매의 차이
3절. 공시와 체결이 나타나는 시간표
2장. 할인율의 두 얼굴
1절. 기준가격 하나가 결과를 바꾸는 계산
2절. 유동성 보상과 정보 신호의 분해
3절. 높은 할인과 낮은 할인에 숨은 예외
3장. 매각주체가 보내는 신호
1절. 최대주주·창업자 매도의 해석
2절. 기관·사모펀드·벤처투자자의 회수 구조
3절. 기업·공공기관·전략주주의 매각 목적
4장. 유통물량과 흡수력의 계산
1절. 발행주식수보다 중요한 유통주식수
2절. 일평균거래량으로 재는 물량 충격
3절. 시가총액·회전율·호가공백의 결합
5장. 남은 지분과 오버행의 시계
1절. 잔여지분이 만드는 추가 매각 가능성
2절. 보호예수·락업·사전공시의 시간표
3절. 분할 매각과 반복 블록딜의 패턴
6장. 매수자와 외국인 수급의 착시
1절. 전략적 투자자와 재무적 투자자의 차이
2절. 외국인 순매수 숫자에 섞인 블록 물량
3절. 헤지·대차·차익거래가 남기는 흔적
7장. 다음 날 갭의 해부
1절. 블록 가격과 첫 거래가격 사이의 거리
2절. 갭 하락·반등·추가 하락의 세 경로
3절. 거래량·체결강도·종가로 확인하는 지속성
8장. 하루·닷새·한 달의 가격 경로
1절. 일시적 충격과 영구적 재평가의 구분
2절. 사건창별 수익률과 시장조정의 원리
3절. 변동성·유동성·시장 국면의 영향
9장. 지분 이동과 기업가치의 경계
1절. 구주 매각과 회사 현금의 무관성
2절. 자기주식 처분·신주 발행·교환사채의 차이
3절. 최대주주 변경과 지배구조 재평가
10장. 네 가지 블록딜 시나리오
1절. 창업자·최대주주 현금화형
2절. 사모펀드·벤처투자자 단계적 회수형
3절. 기업·공공기관 자금 확보형
4절. 전략적 투자자 진입·지배구조 변화형
11장. 실패 신호와 반대 사례
1절. 높은 할인 뒤의 빠른 회복
2절. 낮은 할인 뒤의 추가 하락
3절. 선반영·동시 공시·시장 급변의 함정
12장. 공시부터 대응까지의 판단 순서
1절. 체결 전날과 장 시작 전의 확인 항목
2절. 장중 가격 행동과 수급 검증
3절. 5거래일 뒤의 재판정과 위험관리
에필로그. 블록딜은 예언이 아니라 조건의 조합이다