재테크 금융
드러켄밀러의 판단을 한국 시장에 옮기기 전에
시장의구조 연구실
지평문고
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- 소장
- 9,800 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 1.1 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791124976500 | ||
책 소개
투자 대가의 한 문장을 한국 시장의 주문창에 그대로 옮겨도 되는가. 이 책은 드러켄밀러의 유명한 발언을 따라 하는 법보다 그 말이 만들어진 날짜, 시장 환경, 자본 조건과 실행 인프라를 먼저 복원한다. 같은 확신과 같은 비중이라도 생활자금의 만기, 청산 가능한 유동성, 환율과 세금, 정보가 도착하는 시점이 다르면 결과는 전혀 달라질 수 있다는 문제에서 출발한다.
원고는 대가의 문장을 원래 환경으로 돌려놓는 첫 단계에서 인용문의 출처와 날짜, 기관 자본과 개인 자본, 거시 국면, 확신의 근거를 나눈다. 이어 집중과 최대손실, 손실을 인정하는 속도, 시간축, 자산군을 넘나드는 판단을 다루고, 마지막에는 공개 발언과 실제 포지션의 차이, 한국 시장의 유동성과 환율·제도·세금, 적용 가능한 원칙과 적용 불가능한 조건을 카드로 정리한다. 12장 36절의 흐름은 대가의 결론을 복사하는 대신 판단 과정을 번역하도록 설계되어 있다.
핵심 도구는 네 개의 시계와 세 개의 장부다. 사건·거래 기준 시점, 발언 시점, 공개 시점, 독자가 확인한 시점을 나누고, 사실·해석·실행을 서로 다른 칸에 적는다. 이렇게 하면 과거의 문장이 오늘의 가격 신호로 오인되는 일을 줄일 수 있다. 손실 역시 단순한 손절 가격이 아니라 정상·스트레스·생존의 세 손실선으로 나누어, 계좌 밖 생활과 다음 판단까지 지킬 수 있는지를 확인한다.
특정 종목이나 자산의 매수·매도를 권하는 책은 아니다. 오히려 좋은 원칙이라도 자신의 자본 만기와 거래 구조에 맞지 않으면 크기를 줄이거나 행동을 보류해야 한다는 기준을 반복한다. 공시와 인터뷰, 정책 자료를 읽을 때 무엇이 직접 확인된 사실이고 무엇이 해석인지, 어떤 정보가 나오면 가설을 바꿔야 하는지 기록하게 한다.
투자 대가를 존중하는 가장 안전한 방법은 그의 포지션을 흉내 내는 것이 아니라 그 판단을 가능하게 한 조건을 분리하는 일이다. 이 책은 성공담의 매끈한 결론보다 중간의 수정과 손실, 유동성과 시간차를 되돌려 놓는다. 유명한 문장을 시장 예언이 아니라 검증 가능한 질문으로 바꾸고 싶은 독자에게 실용적인 읽기 틀을 제공한다.
원고는 대가의 문장을 원래 환경으로 돌려놓는 첫 단계에서 인용문의 출처와 날짜, 기관 자본과 개인 자본, 거시 국면, 확신의 근거를 나눈다. 이어 집중과 최대손실, 손실을 인정하는 속도, 시간축, 자산군을 넘나드는 판단을 다루고, 마지막에는 공개 발언과 실제 포지션의 차이, 한국 시장의 유동성과 환율·제도·세금, 적용 가능한 원칙과 적용 불가능한 조건을 카드로 정리한다. 12장 36절의 흐름은 대가의 결론을 복사하는 대신 판단 과정을 번역하도록 설계되어 있다.
핵심 도구는 네 개의 시계와 세 개의 장부다. 사건·거래 기준 시점, 발언 시점, 공개 시점, 독자가 확인한 시점을 나누고, 사실·해석·실행을 서로 다른 칸에 적는다. 이렇게 하면 과거의 문장이 오늘의 가격 신호로 오인되는 일을 줄일 수 있다. 손실 역시 단순한 손절 가격이 아니라 정상·스트레스·생존의 세 손실선으로 나누어, 계좌 밖 생활과 다음 판단까지 지킬 수 있는지를 확인한다.
특정 종목이나 자산의 매수·매도를 권하는 책은 아니다. 오히려 좋은 원칙이라도 자신의 자본 만기와 거래 구조에 맞지 않으면 크기를 줄이거나 행동을 보류해야 한다는 기준을 반복한다. 공시와 인터뷰, 정책 자료를 읽을 때 무엇이 직접 확인된 사실이고 무엇이 해석인지, 어떤 정보가 나오면 가설을 바꿔야 하는지 기록하게 한다.
투자 대가를 존중하는 가장 안전한 방법은 그의 포지션을 흉내 내는 것이 아니라 그 판단을 가능하게 한 조건을 분리하는 일이다. 이 책은 성공담의 매끈한 결론보다 중간의 수정과 손실, 유동성과 시간차를 되돌려 놓는다. 유명한 문장을 시장 예언이 아니라 검증 가능한 질문으로 바꾸고 싶은 독자에게 실용적인 읽기 틀을 제공한다.
목차
프롤로그. 같은 확신, 다른 손실
제1장. 명언과 실제 판단 사이에는 시간이 있다
제1절. 인용문의 출처와 날짜
제2절. 발언 전후의 시장 환경
제3절. 사후 회고가 만든 압축
제2장. 한 사람의 경력은 자본 조건을 만든다
제1절. 기관 자본과 개인 자본
제2절. 정보 접근과 실행 인프라
제3절. 경력에서 분리할 수 없는 우위
제3장. 거시 판단은 국면을 전제로 한다
제1절. 금리·유동성·환율의 조합
제2절. 경기와 정책의 시간차
제3절. 같은 문장이 다른 국면에서 깨지는 이유
제4장. 확신은 무엇을 본 뒤 생겼는가
제1절. 가설의 근거 단위
제2절. 반대 증거와 수정 가능성
제3절. 확신과 과잉확신의 경계
제5장. 집중은 비중보다 손실 구조의 문제다
제1절. 포지션 크기와 최대손실
제2절. 상관관계가 몰릴 때
제3절. 철수 속도를 포함한 집중
제6장. 손실을 인정하는 속도는 어떻게 만들어지는가
제1절. 틀린 가설과 나쁜 가격
제2절. 청산 가능성과 유동성
제3절. 후회보다 규칙을 남기는 복기
제7장. 시간축이 다르면 같은 종목도 다른 판단이다
제1절. 촉매와 보유기간
제2절. 변동성의 경로
제3절. 기다릴 수 있는 자본의 가격
제8장. 자산군을 넘나드는 판단의 조건
제1절. 주식·채권·통화의 연결
제2절. 헤지와 방향성의 구분
제3절. 복수 시장을 볼 때 생기는 착시
제9장. 공개 발언과 실제 포지션은 같은 자료가 아니다
제1절. 말·공시·추정의 층위
제2절. 보고 시차와 누락
제3절. 의도 단정을 막는 기록
제10장. 한국 시장은 무엇이 다르게 움직이는가
제1절. 시장 규모와 유동성
제2절. 환율·수출·지수 집중
제3절. 제도와 세금이 실행에 미치는 영향
제11장. 이전 가능한 원칙을 카드로 만든다
제1절. 맥락을 지워도 남는 질문
제2절. 적용 불가능 조건 표시
제3절. 개인 제약과의 대조
제12장. 따라 하지 않는 판단이 마지막 판단이다
제1절. 행동 보류의 근거
제2절. 자기 자본의 손실선
제3절. 대가 읽기를 시장 읽기로 전환하기
에필로그. 주문창을 닫은 뒤에 남는 것
주요 근거 기록과 참고문헌
제1장. 명언과 실제 판단 사이에는 시간이 있다
제1절. 인용문의 출처와 날짜
제2절. 발언 전후의 시장 환경
제3절. 사후 회고가 만든 압축
제2장. 한 사람의 경력은 자본 조건을 만든다
제1절. 기관 자본과 개인 자본
제2절. 정보 접근과 실행 인프라
제3절. 경력에서 분리할 수 없는 우위
제3장. 거시 판단은 국면을 전제로 한다
제1절. 금리·유동성·환율의 조합
제2절. 경기와 정책의 시간차
제3절. 같은 문장이 다른 국면에서 깨지는 이유
제4장. 확신은 무엇을 본 뒤 생겼는가
제1절. 가설의 근거 단위
제2절. 반대 증거와 수정 가능성
제3절. 확신과 과잉확신의 경계
제5장. 집중은 비중보다 손실 구조의 문제다
제1절. 포지션 크기와 최대손실
제2절. 상관관계가 몰릴 때
제3절. 철수 속도를 포함한 집중
제6장. 손실을 인정하는 속도는 어떻게 만들어지는가
제1절. 틀린 가설과 나쁜 가격
제2절. 청산 가능성과 유동성
제3절. 후회보다 규칙을 남기는 복기
제7장. 시간축이 다르면 같은 종목도 다른 판단이다
제1절. 촉매와 보유기간
제2절. 변동성의 경로
제3절. 기다릴 수 있는 자본의 가격
제8장. 자산군을 넘나드는 판단의 조건
제1절. 주식·채권·통화의 연결
제2절. 헤지와 방향성의 구분
제3절. 복수 시장을 볼 때 생기는 착시
제9장. 공개 발언과 실제 포지션은 같은 자료가 아니다
제1절. 말·공시·추정의 층위
제2절. 보고 시차와 누락
제3절. 의도 단정을 막는 기록
제10장. 한국 시장은 무엇이 다르게 움직이는가
제1절. 시장 규모와 유동성
제2절. 환율·수출·지수 집중
제3절. 제도와 세금이 실행에 미치는 영향
제11장. 이전 가능한 원칙을 카드로 만든다
제1절. 맥락을 지워도 남는 질문
제2절. 적용 불가능 조건 표시
제3절. 개인 제약과의 대조
제12장. 따라 하지 않는 판단이 마지막 판단이다
제1절. 행동 보류의 근거
제2절. 자기 자본의 손실선
제3절. 대가 읽기를 시장 읽기로 전환하기
에필로그. 주문창을 닫은 뒤에 남는 것
주요 근거 기록과 참고문헌