재테크 금융
글로벌 대표기업 포트폴리오 교과서: 지역·통화·산업분산
Alpha. K.
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- 소장
- 11,000 ⓒ
| 듣기기능 | TTS지원 | 파일정보 | EPUB |
|---|---|---|---|
| 총 용량 | 0.3 MB | 이용기기 | |
| ISBN | 9791144302570 | ||
책 소개
미국 주식 몇 개와 국내 주식 몇 개를 함께 들고 있다고 해서 자동으로 글로벌 분산이 되는 것은 아니다. 상장국가가 달라도 매출 지역, 최종 수요, 핵심 통화, 공급망, 규제와 산업의 이익 엔진이 같으면 충격은 같은 방향에서 들어올 수 있다. 종목 수가 늘었는데 위험원은 하나인 포트폴리오가 만들어지는 이유다.
이 책은 국경 라벨을 떼고 기업의 실제 현금흐름 지도를 그린다. 상장지·본사·매출 지역을 구분하고 고객 소재지와 최종 수요지를 다시 나눈다. 거래통화와 경제통화, 자연헤지와 가격결정력을 살피며, 업종명이 달라도 같은 공급망과 최종 수요에 묶인 기업을 찾아낸다. 규제와 지정학은 사건 이름이 아니라 손익으로 전달되는 경로로 기록한다. 후보 기업은 경쟁우위, 현금전환, 부채와 자본배분으로 걸러내고, 핵심·완충·선택의 역할과 손실 기여도로 비중을 정한다. 환율과 밸류에이션을 함께 보고 스트레스 테스트와 리밸런싱 규칙까지 설계한다.
세계 전체를 사는 것이 아니라 서로 다른 성장원과 위험원을 묶는 것이 이 책이 말하는 글로벌 투자다. 유명한 기업을 더하는 대신 새로운 현금흐름을 더하고, 모르는 위험은 억지로 채우지 않는 포트폴리오를 만들고 싶다면 이 책이 기업 선택부터 보유 후 점검까지의 지도를 제공한다.
이 책은 국경 라벨을 떼고 기업의 실제 현금흐름 지도를 그린다. 상장지·본사·매출 지역을 구분하고 고객 소재지와 최종 수요지를 다시 나눈다. 거래통화와 경제통화, 자연헤지와 가격결정력을 살피며, 업종명이 달라도 같은 공급망과 최종 수요에 묶인 기업을 찾아낸다. 규제와 지정학은 사건 이름이 아니라 손익으로 전달되는 경로로 기록한다. 후보 기업은 경쟁우위, 현금전환, 부채와 자본배분으로 걸러내고, 핵심·완충·선택의 역할과 손실 기여도로 비중을 정한다. 환율과 밸류에이션을 함께 보고 스트레스 테스트와 리밸런싱 규칙까지 설계한다.
세계 전체를 사는 것이 아니라 서로 다른 성장원과 위험원을 묶는 것이 이 책이 말하는 글로벌 투자다. 유명한 기업을 더하는 대신 새로운 현금흐름을 더하고, 모르는 위험은 억지로 채우지 않는 포트폴리오를 만들고 싶다면 이 책이 기업 선택부터 보유 후 점검까지의 지도를 제공한다.
목차
프롤로그. 상장국가라는 라벨을 떼어내기
1장. 세계 분산을 가로막는 두 개의 편향
1절. 익숙함을 안전으로 바꾸는 국내 편향
2절. 최근의 승자를 영원한 중심으로 만드는 미국 편중
3절. 분산의 단위는 나라가 아니라 위험원이다
2장. 기업의 실제 지도를 그리는 세 좌표
1절. 상장지, 본사와 매출 지역은 서로 다르다
2절. 고객 소재지와 최종 수요지는 다르다
3절. 매출 지도를 만드는 다섯 단계
3장. 통화는 티커 뒤에 숨은 두 번째 사업
1절. 거래통화와 경제통화를 구분하는 법
2절. 환율이 이익으로 전달되는 네 경로
3절. 자연헤지, 금융헤지와 가격결정력
4절. 포트폴리오 통화지도를 만드는 절차
4장. 산업분산의 착시를 걷어내다
1절. 종목 수보다 이익 엔진 수를 세는 이유
2절. 빅테크와 반도체를 여러 번 사는 구조
3절. 공급망 단계와 최종 수요로 중복 검사하기
4절. 집중을 없애지 말고 의도와 한도를 부여하기
5장. 규제와 지정학을 포트폴리오 언어로 번역하기
1절. 규제 위험은 벌금 한 줄로 끝나지 않는다
2절. 수출통제와 공급망은 매출 시점을 바꾼다
3절. 약가, 관세와 데이터 규칙의 서로 다른 손익 경로
4절. 사건이 아니라 전달 경로를 기록하는 규제 지도
6장. 대표기업을 고르는 질적·재무적 기준
1절. 대표성보다 먼저 확인할 생존력
2절. 가격결정력과 반복매출의 질
3절. 이익을 현금으로 바꾸는 능력
4절. 부채와 자본배분은 경영진의 선택을 드러낸다
7장. 세계 기업 후보군을 만드는 리서치 공정
1절. 지역별 1등보다 필요한 이익 엔진을 먼저 정하기
2절. 연차보고서에서 찾아야 할 열두 가지
3절. 경쟁사 비교는 숫자보다 정의를 맞추는 작업이다
4절. 탈락 조건이 후보의 질을 결정한다
8장. 소수 종목 포트폴리오의 설계 원칙
1절. 종목 수의 정답보다 관리 가능한 범위를 정하기
2절. 핵심·완충·선택의 세 역할
3절. 비중은 확신보다 손실 기여도로 정한다
4절. 지역·통화·산업 예산을 함께 쓰기
9장. 환율과 밸류에이션을 함께 보는 매수가격
1절. 주식 수익률을 네 요소로 분해하기
2절. 세 가지 시나리오로 기대수익률 만들기
3절. 목표수익률에서 허용 매수가격을 역산하기
4절. 보유 중 기대수익률을 다시 계산하는 규칙
10장. 스트레스 테스트로 숨은 동조화를 찾다
1절. 예측이 아니라 취약성을 찾는 시험
2절. 네 가지 기본 충격 시나리오
3절. 2차 효과와 상관의 변화를 추적하기
4절. 포트폴리오 대응과 사전 의사결정
11장. 보유 후 점검과 리밸런싱
1절. 가격이 아니라 투자 가설을 점검하기
2절. 분기 점검과 연간 점검을 나누기
3절. 리밸런싱은 비중을 원래대로 돌리는 일이 아니다
4절. 매도와 교체의 명확한 규칙
12장. 실행 가능한 글로벌 포트폴리오 운영 규칙
1절. 가상의 투자자에게서 시작하기
2절. 처음부터 끝까지 실행하는 열 단계
3절. 흔한 실패와 교정 원칙
4절. 개인 투자정책서로 규칙 고정하기
에필로그. 세계를 사는 것이 아니라 서로 다른 현금흐름을 묶는 일
1장. 세계 분산을 가로막는 두 개의 편향
1절. 익숙함을 안전으로 바꾸는 국내 편향
2절. 최근의 승자를 영원한 중심으로 만드는 미국 편중
3절. 분산의 단위는 나라가 아니라 위험원이다
2장. 기업의 실제 지도를 그리는 세 좌표
1절. 상장지, 본사와 매출 지역은 서로 다르다
2절. 고객 소재지와 최종 수요지는 다르다
3절. 매출 지도를 만드는 다섯 단계
3장. 통화는 티커 뒤에 숨은 두 번째 사업
1절. 거래통화와 경제통화를 구분하는 법
2절. 환율이 이익으로 전달되는 네 경로
3절. 자연헤지, 금융헤지와 가격결정력
4절. 포트폴리오 통화지도를 만드는 절차
4장. 산업분산의 착시를 걷어내다
1절. 종목 수보다 이익 엔진 수를 세는 이유
2절. 빅테크와 반도체를 여러 번 사는 구조
3절. 공급망 단계와 최종 수요로 중복 검사하기
4절. 집중을 없애지 말고 의도와 한도를 부여하기
5장. 규제와 지정학을 포트폴리오 언어로 번역하기
1절. 규제 위험은 벌금 한 줄로 끝나지 않는다
2절. 수출통제와 공급망은 매출 시점을 바꾼다
3절. 약가, 관세와 데이터 규칙의 서로 다른 손익 경로
4절. 사건이 아니라 전달 경로를 기록하는 규제 지도
6장. 대표기업을 고르는 질적·재무적 기준
1절. 대표성보다 먼저 확인할 생존력
2절. 가격결정력과 반복매출의 질
3절. 이익을 현금으로 바꾸는 능력
4절. 부채와 자본배분은 경영진의 선택을 드러낸다
7장. 세계 기업 후보군을 만드는 리서치 공정
1절. 지역별 1등보다 필요한 이익 엔진을 먼저 정하기
2절. 연차보고서에서 찾아야 할 열두 가지
3절. 경쟁사 비교는 숫자보다 정의를 맞추는 작업이다
4절. 탈락 조건이 후보의 질을 결정한다
8장. 소수 종목 포트폴리오의 설계 원칙
1절. 종목 수의 정답보다 관리 가능한 범위를 정하기
2절. 핵심·완충·선택의 세 역할
3절. 비중은 확신보다 손실 기여도로 정한다
4절. 지역·통화·산업 예산을 함께 쓰기
9장. 환율과 밸류에이션을 함께 보는 매수가격
1절. 주식 수익률을 네 요소로 분해하기
2절. 세 가지 시나리오로 기대수익률 만들기
3절. 목표수익률에서 허용 매수가격을 역산하기
4절. 보유 중 기대수익률을 다시 계산하는 규칙
10장. 스트레스 테스트로 숨은 동조화를 찾다
1절. 예측이 아니라 취약성을 찾는 시험
2절. 네 가지 기본 충격 시나리오
3절. 2차 효과와 상관의 변화를 추적하기
4절. 포트폴리오 대응과 사전 의사결정
11장. 보유 후 점검과 리밸런싱
1절. 가격이 아니라 투자 가설을 점검하기
2절. 분기 점검과 연간 점검을 나누기
3절. 리밸런싱은 비중을 원래대로 돌리는 일이 아니다
4절. 매도와 교체의 명확한 규칙
12장. 실행 가능한 글로벌 포트폴리오 운영 규칙
1절. 가상의 투자자에게서 시작하기
2절. 처음부터 끝까지 실행하는 열 단계
3절. 흔한 실패와 교정 원칙
4절. 개인 투자정책서로 규칙 고정하기
에필로그. 세계를 사는 것이 아니라 서로 다른 현금흐름을 묶는 일